低调控股财富期货 中金布局全方位投行

　　这是次涉足股票衍生品业务，和此前已经高调介入了的资产管理业务，开始让中金公司12年前确立的“全方位投行”理想转变为现实

　　在悄无声息间，中国国际金融公司（简称“中金公司”）完成了在股票衍生品市场的布局。

　　“这个部门在5月底就在比较正式的运作了。”一位接近中金公司的知情人士告诉《财经时报》。他所说的部门是股票衍生品及投资部门，这个新设不久的部门在5月底开始正式运作了。

　　但这并不是全部。

　　《财经时报》独家获悉，在2007年3月，与中资创新型证券公司一样，中国最早的合资证券公司——中金公司，其控股青海财富期货经纪有限公司（下称“财富期货”）股权也获得了监管层的批准。

　　对于在投资银行业务处于领先地位的中金公司而言，其早已不甘在股票衍生品及其他资产管理业务上落后他人。

　　1995年，当这家合资券商成立时，股东名单上便有摩根士丹利、中国建设银行（后来是中国建银投资）等中外股东的大名，并提出了“全方位投行”的目标。但中金公司最让人印象深刻的是投资银行业务，它在一大批国有企业海外上市过程中扮演了重要角色。

　　这次涉足股票衍生品业务，和此前已经高调介入了的资产管理业务，开始让中金公司12年前确立的“全方位投行”理想转变为现实。

　　控股财富期货

　　事实上，对期货牌照的争夺，中金公司筹划已久。

　　去年年初曾有消息称，中金公司入股上海南都期货30％的股权，但后者大股东地位最终于是年8月被另一家创新类券商光大证券录得。

　　但这并没有减弱中金公司对期货牌照的兴趣。

　　2006年9月，财富期货50％以上的股权，由北京天问国际拍卖有限公司在北京国际会展中心进行公开拍卖。

　　按照资料显示，作为青海省唯一的一家期货公司，财富期货成立于2004年7月，注册资本金为3000万元，拥有上海期货交易所、大连期货交易所的交易席位。

　　这对于证券公司而言具有强大吸引力。有消息称，当时国内近十家大型证券公司参与了这次拍卖活动。

　　中金公司成为了最后的赢家，获得了财富期货的控股权。“今年3月份就完成收购了。”一位财富期货的内部人士向《财经时报》证实。

　　据了解，中金公司这次对财富期货股权的并购，在2007年3月就获得了中国证监会的批准。

　　入主后的中金公司自然把股指期货作为主攻方向。“在中金公司进入以后，财富期货主要业务就是股指期货，目前正在做准备。”上述财富期货内部人士向《财经时报》透露。

　　衍生品盛宴

　　控股财富期货无疑是迈出了重要一步，而中金公司更大的图谋是衍生品市场。

　　自2005年启动股权分置改革以后，证监会就力图推出更多的衍生品业务，并已经推出了认购、认沽权证。而证监会还在酝酿备兑权证、融资融券以及股指期货等一批衍生品业务。“这将是最有潜力的市场。”上述接近中金的知情人士如是评论。

　　作为最早一批创新类券商之一，中金公司沉默了许多。

　　“究其原因有二，一是中金公司没有自营牌照，不能开展这类业务；二是相关团队尚没有建立。”上述接近中金公司的知情人士透露。

　　按照相关规定，作为合资公司的中金公司不能在二级市场买卖股票，其直接后果是它无法涉足股权分置改革以来的首项创新衍生品业务。

　　这给不靠营业部吃饭的中金公司带来了冲击。

　　以2007年上半年的创设权证业务为例，中信证券从创设招行认沽权证中就获得了4.22亿元的收益，再加上茅台、海尔等权证的创设，到目前为止，其创设权证业务收益已经达到了7.63亿元。

　　中金公司正在力图改变这种不利局面。

　　据了解，中金公司已经在去年上半年向监管层提出了自营牌照的申请。“如果顺利的话，年底有望拿下。”上述接近中金公司的知情人士透露。

　　而涉足衍生品的团队也在悄然搭建。据上述知情人士透露，中金公司的衍生品投资团队由其原投行部的一位董事总经理负责，“具有很高的专业素质”。

　　全方位扩张

　　这几年，中金公司向“全方位投行”转型的味道渐浓厚。

　　事实上，此前，中金公司的优势一直是投行业务。

　　1997年，由于成功承销了中国电信（现在的中国移动，0941.HK）的海外上市，中金公司开始了其主要的业务模式——承销大型国企海外上市。此后，诸如中国人寿、中石油等一大批金融、石油乃至电信企业海外上市的大单，均落入中金公司的囊中。

　　而在其他收入上则显得苍白许多。“在资产管理业务和衍生品业务的发展上，中金公司相对滞后了。”上述知情人士告诉《财经时报》。

　　国内最早的券商集合理财计划由广发证券于2005年3月推出，此后其他创新类券商推出了数十只集合理财产品，而中金公司的相关产品在2006年6月才推出。

　　不过，中金公司正在迎头赶上。在资产管理上，2005年，中金公司成为了国内同业中率先获得外汇资产管理资格的券商。

　　此外，在客户选择上也将更灵活。据上述人士透露，此前更倾向为机构客户提供服务的中金公司营业部，也开始考虑个人高端客户，“门槛会比较高”。

　　而这次控股期货公司和组建股票衍生品投资团队，在中金公司打造全方位投行的计划中扮演着重要角色。

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