建投能源：集团在资本市场的唯一平台

　　建投能源（000600）今年3月实施定向增发，再次将大股东建投集团旗下部分优质资产注入，包括河北西柏坡第二发电的51%股权、邢台国泰发电50.32%股权、衡水恒兴发电35%的股权、河北恒丰发电35%股权以及河北邯峰发电20%的股权。增发完成后发电资产规模迅速扩张，权益装机容量提高到232万千瓦，挤身地方电力集团装机容量规模和综合实力的前列。

　　目前公司全部发电资产都处于河北南网，该地区用电的显著特征是农业灌溉用电比例大，受天气气候的影响大；同时钢铁行业也是用电大户。07年全网用电量预计同比增长12%，而随着国电河北龙山等项目发电投产以及部分外购电量的增加，南网总的发购电容量增幅在17%左右，预测公司07年度总体发电资产发电利用小时将降到5300小时左右。此次增发收购后，没有新的项目储备，未来业绩平稳，自身缺乏持续发展能力，但作为河北建投在资本市场的唯一平台，未来主要的投资机会在于大股东的资产持续注入。包括大唐保定华源热电，国华沧东发电等，装机容量约为140万千瓦。另外河北建投在京津唐电网目前有秦皇岛发电等资产，也是未来收购的目标，但具体实施的时间上难以确定。

　　中投证券分析师朱亦农在不考虑大股东后续资产注入的影响的情况下，预测公司07-09年的每股收益分别为0.46、0.48和0.52元，目标价格为12元，给予“中性”的投资评级。

　　作者：肖佳楣 今日投资 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。