时代新材：严重滞涨的行业龙头 即将爆发！

机构：恒泰证券
时代新材：严重滞涨的行业龙头 即将爆发！

恒泰证券 庄斌

今日市场的强势确实出乎了我们的预料，在临近前期高点而且下方尚有一个跳空缺口的情况下指数依旧显示出极强的上攻欲望，几乎单边的上扬行情使得明日攻破前期高点不再是个疑问了。

那么在大盘冲关之际投资者又该如何操作呢？我们认为大盘虽然今日表现极其强势，但是前期高点附近的压力以及跳空缺口的回补压力亦是实实在在存在的。虽然明日可能一举跃过高点，但是后面是否能够站稳仍然要打一个问号。在这样的情况下我们并不建议投资者去积极追高，相反，防御性更强的补涨板块是值得我们现阶段好好研究的重点。

仔细梳理近期市场领涨的热点主要是：钢铁板块、汽车板块、煤炭板块、电力板块，这几个板块都显示出一个共同点，就是在上半年的走势都全部落后于大盘指数。现在这批板块的崛起也说明了机构对于下半年在上半年滞涨板块中挖掘的一种思路。那么我们何不在严重滞涨的板块中提前布局下半年的黑马呢？今日我们就为投资者推荐一只严重滞涨的细分行业龙头――时代新材（600458），未来即将受益高速铁路建设！

一、将受益高速铁路建设的行业龙头

公司原为株洲电力机车研究所为支持南车集团的铁路机车生产而设立的一个企业，目前为中国最大的弹性组件厂商。公司拥有强大的聚合材料研发能力，大部分产品用于道路/桥梁/铁轨建设、车辆、电力设施与其它机械设备，以降低震动与噪音。而此产品被广泛运用于高铁建设中，因此公司有望成为高速铁路大发展中受益最甚的A股公司！

公司现在的主要产品是桥梁支座，这是橡胶金属复合弹性组件，置于桥面与桥墩之间，以减低高速火车行进时的震动。中国至2010 年前将建设13 条高架快速客运专线与城际客运铁路，显示桥墩与支座需求相当庞大。公司于2006 年完成3,460 万元京津线CKPZ 桥梁支座订单，并与全球桥梁支座大厂意大利Alga 合作，于今年3 月中标武广线3.14 亿元的合约，在该次5 条铁路8 笔合约招标中占有18%。桥梁支座市场2007-10 年规模约100 亿元，机构研究报告认为公司可能取得15-20%的市场份额， 该项业务毛利率高达35-40%，预估2008 年40%的营收贡献将带来50%以上的主营业务利润。

铁道部规划,"十一五"期间我国铁路基本建设投资将达到1.25万亿,是"十五"期间的四倍.而07年投资2560亿元,同比06年增长 64.84%,正式拉开了"十一五"高速铁路建设高潮的序幕."十一五"规划建设9800公里客运专线, 其中超过75%路段需要桥梁支座, 以平均每公里需要桥梁支座200万元估算,07-10年四年的订单总量接近200亿元.公司将获得20-30%市场份额,合计40-60亿元,即保守估计公司07-10 年平均每年获得高速铁路支架项目订单10亿元。

二、严重滞涨走势带来最大动力！

二级市场上该股今年的走势可用“凄惨”二字来形容。翻看该股的K线图可以发现，该股自年初快速发动拉升行情后，从1月底开始到今日的半年内股价始终处于15元左右的中轴线附近。而同期大盘指数却从2800多点涨到了今日的4300多点！可以说持有该股的主力几乎错过了整个上半年的疯狂牛市。这点也正符合近期市场轮番热抄的滞涨概念。

从该股一季度的季报可以发现，短短一个季度内该股前十大股东被各大机构快速占据！其中新增了4家基金公司，1家QFII，2家证券公司！这些都从侧面向我们证明了该股基本面的优良性。

二级市场上该股今日随大盘顺势上涨，小圆弧底形态相当完美，后期有望成为现阶段补涨行情中的明星股，投资者可积极关注。

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