数字电视板块受益消费升级

机构：世基投资
在中国数码产业高速发展的背景下，数字电视行业将成为我国消费升级最大的受益者和最具潜力的行业。而我国拥有的巨大消费群体将使得相关公司从中获得巨大收益，在08年奥运即将到来之际，数字电视产业有望借奥运的发展机遇，其业绩也将散发式增长。

由清华大学新闻与传播学院日前公布的《2007年中国传媒产业发展报告》显示，2006年中国传媒产业总产值为4236.56亿元，该数值比2005年增长了32%，增速比上一年增加了24个百分点。在种类繁多的"传媒业大家庭"中，包括手机电视、手机广播、手机短信、手机游戏、移动电视等在内的移动媒体产值占比仅次于图书出版发行，成为增长最快的新媒体产业。该报告认为，移动互联网凭借"随时、随地、口袋中的互联网"的特性，将在未来数年大幅改变人类的生活方式。它将大规模融入日常生活，改变娱乐休闲方式、消费模式、商务模式等，为大众消费者的日常生活带来新体验。发展到目前，移动互联网已不局限于WAP(手机上网)上的图片、铃声、新闻和资讯等应用，博客、搜索、社区等早已延伸到移动互联网业务;同时游戏、音乐、视频、位置服务、商务等服务，也将随着移动互联网的普及而步入海量化。市场使用量的扩大将大大刺激数字电视业务的发展，由于我国人口数量的基础较大，因此市场空间值得期待。

易观国际和艾瑞市场咨询此前发表的报告指出，中国WAP用户数在2003年只有900万，至2006年，这一数字已接近1.2亿。这表明，尽管手机上网在中国发展只有3——4年，但已积累了超过1亿的无线互联网网民，其发展速度可以与有线互联网十几年来才达到的用户规模相媲美。有线数字电视用户数在06年已达1250万，全年增加了810万户，整体转换比例达10%，市场已进入快速增长期。未来有线电视数字化的两大重点仍将是数字转换和网络改造，加快数字转换将使有线电视用户数快速增加，而网络改造则打开了付费业务和增值业务的发展空间。这将使数字化在进入"后转换"时代后从"量变"到"质变"的飞跃，数字电视盈利模式逐渐形成，从本质上提升广播电视行业的投资价值。

高速增长的中国广告市场将充分受益08年奥运会，目前国内广告市场2006年增长率为11.1%，其中电视的龙头地位仍然没有动摇，而之前担心的报纸会受到新媒体、互联网的影响而导致增速下滑也没有发生，反而是报纸在新一轮的媒体竞争中及时调整了经营策略，取得了高达22.1%的增速。互联网则在2006年全球广告媒体中增速最快，高达29.74%，互联网的第二个春天已经到来，其拐点出现，将进入快速增长期。不仅数字电视直接生产商如同方股份、电广传媒等将受益，一些数字电视上游企业也同样将分享产业升级的大蛋糕。比如说我国最大的彩管生产基地600707彩虹股份。

彩虹股份（600707）：公司是我国最大的彩色显像管生产基地，最近公司公告将置入控股股东彩虹电子下属彩管一厂的彩色显像管业务相关经营性资产，置出包括公司下属玻璃工厂的经营性资产、公司持有的彩虹资讯55%股权。借由此次重组，公司明晰与大股东和实际控制人的分工，集中生产彩管，规避同业竞争，体现主营彩管业务的规模优势，提高盈利能力，有望走出困境。8月数字电视将全面铺开，公司早已为数字电视产业升级做好准备，研发出数字电视产业需要的620线显像管，领先的技术将使公司占据数字电视市场先机。该股近期持续调整，日K线组合形成复合头肩底形态，后市有望借重组向上突破，可逢低关注。