机构观点 近期超配四个板块

　　发掘钢铁权证投资机会

　　联合证券研究所：从各家机构的下半年投资策略来看，不少机构投资者都在第三季度比较看好钢铁和有色等估值较低的资源类行业。而从目前认购权证市场来看，钢铁股权证共有三只，算是认购权证中的主流品种。由于钢铁行业属于周期性行业，其行业内的公司基本面相差不太大，因此，选择钢铁类认购权证时我们可以多从权证估值本身来考察并发掘投资机会。

　　从现阶段正股的估值以及权证的估值来看，我们比较偏好钢铁权证中估值较低的品种，如钢钒GFC1和马钢CWB1，并且可以长线持有。而从权证的隐含波动率来看，五粮YGC1和侨城HQC1现在隐含波动率低于0，仍然比较具有投资价值，可以作为正股的替代，继续持有。

　　建议近期超配四个板块

　　中信证券研究部：我们认为，企业业绩、行业估值、景气变化、宏观调控等因素依然是我们判断市场的基本因素，但更为深层次因素也在不断进入我们的视野。除了传统的估值比较和景气分析以外，从产业组织变革角度来挖掘投资机遇就是一个值得关注的新角度。

　　产业结构变革引发的投资机遇主要有三类。第一，大宗资源品行业（如钢铁），主要体现为集中度提升和定价权加强；第二，特殊性行业（如医药），主要体现为重大产业改革（如“医改”等）带来的产业供求态势的改变；第三，核心制造类行业（如汽车），主要表现在国内企业参与国际产业链，提升整体行业竞争力。

　　通过产业分析，我们发现中国钢铁行业购并、医药行业医改、汽车行业国际产业链变迁都将推升各自产业组织结构变革，各行业龙头公司的长期投资价值值得市场再认识。我们建议近期超配钢铁、医药、汽车、机械四个板块。推荐宝钢股份、太钢不锈、武钢股份、鞍钢股份、双鹤药业、华东医药、长安汽车、沪东重机、中金黄金、西山煤电十只股票的组合。

　　关注受益流动性的股票

　　天相投资顾问有限公司：我们认为，当前流动性过剩是全球性问题，在人民币升值的趋势下，我国面对的压力更大，调控措施在短时期内很难起到根本性作用。由于我国股票市场规模小，在流动性的冲击下，基本能够保持稳定上涨，甚至快速上涨的势头。

　　在这种环境下，我们中期策略报告提出的“财富效应下的投资策略”仍然可以发挥最好的作用。可以重点关注三类投资机会，一是流动性对资产价格的推动，投资机会集中在资源类、水电类、地产类等行业；二是财富效应带动消费升级，显著受益的行业包括房地产、食品、汽车、旅游、机场等；三是资产价值重估，一些拥有资源类资产、土地储备、金融资产的公司是主要的方向，而交叉持股的一些股票，像券商类股票、期货概念股票仍存在进一步走强的基础。（成之整理） (来源：证券时报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。