基金重仓股主导市场 价值投资大旗高擎

机构：重庆东金
盘面看，金融、房地产、有色、煤炭、钢铁、汽车等几乎所有的基金重仓的蓝筹板块都表现不俗，再次成为市场的中流砥柱。事实上，本轮行情最大的特点就是优质蓝筹股始终是市场的主流热点，从7月6日开始，银行、地产两大核心品种率先走强，为大盘筑底成功做出最大贡献。

此后，自7月20日以来的连续上涨行情中，又出现了保险、券商、有色、石化、煤炭、钢铁、航空等蓝筹品种的身影，几乎每天都有蓝筹板块领涨市?S捎谀壳罢�处于中报公布的高峰期，而大部分蓝筹股在业绩高基数的基础上又出现了超预期的高增长，因此很多优质蓝筹股目前仍具有较高的投资价值，其轮流上涨具有较强的持续性，从而也将推动市场整体重心不断上移�?/p>

统计数据显示，截至二季度末，市场上共有百亿基金53只，资产规模高达8286.18亿元。业内人士预计，伴随新基金的发行，未来百亿基金将加速出现，对A股市场的影响力也将更加深刻。数据显示，百亿基金二季度最青睐的股票主要集中在金融、地产、煤炭、电力、钢铁、通讯、汽车等蓝筹板块。以二季度资产规模排名前10名的基金为统计对象，10只基金前十大重仓股中，金融板块位列第一，其次为地产板块。据测算目前基金持有的市值已占整个市场近5成的筹码，而随着基金的不断发行，这个数字仍会继续提高，同时，百亿新基金的建仓品种当以蓝筹股为主，基金的说话权将会越来越受到市场的重视。

由于2007全年经济超速增长已确立，随着7、8月份工业增加值、固定资产投资数据的公布，我们预计市场对经济增长的预期就会转向更为乐观。二、三季度的上市公司利润增长也将会超出市场原有预期，从而成为驱动市场上涨的最主要动力。另外，持续扩大的贸易顺差以及人民币稳健升值所引起的流动性过剩将会成为常态，在此背景下，目前的A股估值水平是可以支撑的。因此近期板块轮动的蓝筹行情有望不断推进，股指大幅震荡将成为价值投资的“试金石”，建议投资者选择明显抗跌、中报业绩高增长的蓝筹品种；另外 ，一些明显出现景气上升的周期性行业如钢铁、煤炭、有色金属仍值得短线关注。

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