江钻股份(000852):行业领先,高速发展,关注

　　异动原因：

　　国内油用钻头的龙头企业。主导产品油用牙轮钻头、金刚石钻头市场占有率60％以上，是亚洲最大的油用钻头、麻花钻头研发和制造基地。特别是在3000米以下的钻井中，公司的油用钻头占有绝对的垄断地位。

最近五年钻头年均复合增长21.65％。

　　投资亮点：

　　(1)公司主导产品--牙轮钻头是国内石油行业各油田钻井作业的重要工具。石油钻头是石油开采、勘探打井的钻井作业中必备的、不可重复使用的钻井工具之一。毛利率长期稳定在40％以上。随着原油价格反复走高，各油田提高开采量愿望增强，石油钻头消耗量上升，公司产品销售量增加。

　　（2）在国内市场上，公司一直处于领先优势，特别是3000米以上的钻井市场上一直维持60％以上的市场占有率。根据中石化对江汉石油管理局机械制造行业的发展定位，江汉石油管理局将在江钻股份股改实施完成后一年内，将其拥有的机械制造行业的优质资产注入江钻股份，把江钻股份建成中石化石油钻采机械制造基地。

　　（3）参股北京中视都市传媒投资管理有限公司，并与多家“国字”头传媒合作，进军电视传媒业。

　　风险提示：

　　1、 石油钻头类产品收入占主营收入比重依然较大，盈利渠道较为单一，由于国内、国际两个市场开拓成效显著，市场需求旺盛，现有产能需要进一步扩大，产需矛盾显现。

　　2、原材料价格较高，公司面临较大的资金压力；整体面向市场的能力仍待提高，向服务型企业转型的步伐需要加快。

　　投资建议：

　　三元顾问分析师李伟峰认为：

　　公司在行业内占有重要的市场地位，近年来生产经营保持稳定，收入、利润存在增长趋势。第一目标位29元。

　　相关板块：

　　石油机械板块

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