太阳纸业：从估值洼地中散发业绩光芒 国内的包装纸龙头企业。公司的白卡纸、涂布纸板的产能及市场份额为国内第一或第二，作为龙头企业拥有极强的竞争优势。
盈利能力出众。对比公司与其他造纸企业，公司的ROE 始终处于最高水平。
我们认为ROE是最能体现公司盈利能力的财务指标。高ROE背后的成长空间。公司并未用高财务杠杆撬动来获得高ROE。盈利能力出众源于其出色的管理能力和遥遥领先的经营效率。我们坚定地认为当IPO募资项目建成投产之后，其ROE 还将进一步提高。
卓越的经营管理。公司各项经营性指标在行业内均处于领先地位。我们认为这主要源于公司的技术、体制和管理的综合优势，这种优势无疑也构成了公司的核心竞争能力。
白卡纸机出售影响主营收入，但对净利影响不明显。此次将白卡纸生产线出售给万国纸业，且不并表，按照50%的股权获得投资收益。这将降低公司的主营收入，但对公司的净利润的影响并不明显。
液包纸明年8 月投产。21#纸机今年已经投产，铜版纸产能得到了完全释放。其他各个建设项目也均进展顺利。
公司08 年的合理目标价为46.2 元。相比目前的价格，有50.24%的上升空间。
华神集团：打造单抗药物产业化和现代中药两个平台 一、一类新药已经上市
公司多年开发的抗肝癌一类新药利卡汀终于上市，将改变目前公司医药产业规模小、增长慢的格局，生物制药将成为公司增长的新引擎。
二、具有打造单抗药物产业化平台的优势
在开发利卡汀的过程中，公司积累了大量单抗药物产业化的经验，使公司在打造单抗药物产业化平台方面具有一定优势。
三、第四代三七药物值得期待
公司拥有两个现代中药品种：三七通舒胶囊和三七通痹胶囊，其中三七通舒胶囊销量上升较快，不久将取代鼻渊舒胶囊成为主导中药品种。
四、公司战略逐渐清晰
华神集团在投资扩张上曾走过弯路，现在公司决定聚焦主业，其发展战略正逐步清晰。
五、相对估值仍有优势
同其它具有一类新药的公司比较，华神集团具有一定的估值优势，因为其新药已经上市，研发风险已较大程度地得到释放。
福田汽车2007 年中报点评 第一，国内商用车业务高速增长
07 年上半年全国商用车产销130.53万辆和128.97万辆，同比增长26.12％和25.89％，略高于行业23.31％的平均水平。统计数据显示商用车销量同比增速从2005年的底部强势反弹。
第二，收益于商用车行业的高速增长，福田汽车销量大幅增长
公司是国内最大的商用车制造销售企业，截至报告期末，公司累计销售汽车210,810辆，轻卡累计销售169,927辆，风景轻客累计销售6,916 辆，欧V 客车累计销售943辆。其中重卡（含非完整车辆）销量为15,531辆，位居全国第四，市场占有率9.6％；轻卡（含非完整车辆）产销量居全国第一。
第三，销量结构优化促使毛利改善
公司产品销量结构呈现优化趋势，高毛利的重卡和大客在销量中的比重越来越大。这不仅使得公司销量同比增速由2005年的历史低点开始回升，而且也使得公司产品的毛利率也从2005年开始反弹。
第四，上半年业绩超预期，给予推荐评级
我们预期公司07、08、09 年EPS 分别为0.60 元、0.70元和0.78元，公司作为国内商用车龙头且存在与戴姆勒-克莱斯勒国际商用车及康明斯合作的预期，给予公司30倍市盈率，目标价位为18元，给予推荐评级。
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