A股H股套利是一厢情愿

　　这几天资本市场上最大的事，莫过于外管局打开内地个人直接投资香港股票市场的大门。在股市努力上冲5000点的节骨眼上，推出这样的决策，让人产生了许多联想，是期望以此将内地过多的流动性引导到境外？是为了托起正为暴跌所困的香港市场？不管猜测否道理，一旦大门打开，等于是给内地百姓开辟了A、B股以外的新市场，既是新的机遇，也带来了更多复杂性。

　　其实境内居民炒港股，前几年就已出现，只不过那时还要借助一些名不正言不顺的渠道，要承担一些风险。之所以有先知先觉者勇于“吃螃蟹”，主要看中香港H股市场的低廉价格。同一个公司的股票，在H股价比A股价总要低30%到40%左右。不少投资者认为可利用这差价进行套利。

　　这其实只是一厢情愿。首先必须看到，内地直投港股大门虽已打开，但还是有一定的条件限制，投资港股首先要换汇，钱还没有赚到，先要耗去一笔换汇费用。另外，投资A股100股就可买卖，但投资H股，开个账户要10万港元起步，这就把一大批散户排除在外了。因此至少在可预见的一段时间内，愿到香港炒股者可能不会很多，放着境内红火的A股市场不管，把资金搬到一个还相对陌生的市场，这并不是一件很划算的事。更为重要的是，即使同一个公司的股票，既然分为了A股和H股，它还受制于其股票上市地的大盘情况。香港和内地制度和环境不同，H股公司尽管来自内地，但它在走势上也会形成它不同于A股的特点。说互相之间不产生影响当然不会，但说它们从此将像一个股票一样紧密联在一起，那也没有考虑到股市的基本属性。我们只要看一看内地市场上同一家公司A股与B股的不同走势、不同价格，就可想清楚了。H股价普遍比A股低，很难用人为的力量将其改变过来。可以想见，如果真的因为大量的内地资金炒高港股中的H股，那么它在内地市场的A股必然也会水涨船高，走上新的台阶。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。