大盘震荡调整，个股继续出现分化

机构：广州博信

大盘高位震荡，市场热点则分化明显，以长安汽车为首的汽车板块继续显强，而八一钢铁的连续涨停则凸显了钢铁板块的市场机遇；但权重指标股今日的调整，使得市场人气受到一定的影响；预计短期大盘经过震荡整固后，后市有望继续震荡盘升。

消息面上，周四晚央行连续发出两道针对流动性过剩的“紧缩令”：宣布9月25日开始再次上调存款准备金率0.5个百分点；向大小商业银行发出1500亿元定向央票。分析人士认为，央行紧缩调控力度明显升级，但目标可能并不是股市。而存款准备金率已是年内第7次上调，9月25日后将达到12.5%的水平，与历史最高的13%的水平仅一步之遥。央行称，上调存款准备金率是为了加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。今年1-7月，顺差累计达到1368亿美元，另外9、10两个月有近8000亿元央票到期，这些都加大了央行的货币对冲压力。我们认为，上调存款准备金率已经成为央行对资金流动性管理的常用手段，而由于目前贸易顺差仍在不断扩大，因此市场流动性的充裕短期是不会改变的，那么上调存款准备金率的动作也不会停止。不过，近阶段市场新增资金来自于基金，而基金的资金来源大都是由普通投资者所提供的，所以上述两道政策对A股市场影响有限。

热点方面，大盘高位震荡，市场热点则再度扩散，继航空板块之后，汽车板块又再度崛起，而低价题材股则受到了避险资金的热烈追捧，其中参股券商的江苏申龙巨量封死了涨停，随着指数的受压，在巨量回流资金的狙击下，低价题材股的全面爆发时机已经成熟。其实，在近日大盘上涨过程中这批低价股一直处于蓄势状态，因此在目前蓝筹指标股处于调整之际，市场资金开始关注这些超跌的低价题材股，特别是那些前段时间踏空蓝筹板块行情的资金，更是出于回避追高风险而选择了这些超跌的低价题材股，因此在多重合力的作用下，低价题材股开始全面爆发，短线做多动能相当充沛，后市有望继续上涨。不过，由于这些个股基本面良莠不齐，其集体反弹之后存在着股价严重分化的风险。因此，在中报披露的尾声，这种因利空出尽而走出的回归行情其来势尤为猛烈，投资者应密切关注上市公司的基本面情况，在选择个股时不妨从业绩成长因素关注一些前期被市场错杀的业绩预增预盈的潜力品种。

技术面上，本周上半周股指继续维持了震荡上攻的态势，但周五由于受到提高存款准备金率的消息影响下，股指出现了震荡调整的走势。同时，近期盘中热点也出现了分化，其中钢铁股、并购重组等板块强势依然，但部分权重指标股却出现了回调。不过，从整体上看，由于近期市场信心仍在不断增强，近一周的A股新开户人数和基金开户人数持续保持在每日20万户以上，因此预计短期大盘仍将保持强势格局。但近期个股的选择非常关键，这一方面是由于短线大盘持续上涨的压力已日渐显现，另一方面政策面依然存在较多的不确定因素，因此建议投资者在操作上应谨慎持股并对基本面较差的个股进行择机离??/p>

***风险警示：

随着证券市场的持续火暴，缺乏风险控制意识的新股民蜂涌而入，使市场风险陡然增多，风险教育已经成为证券市场刻不容缓的工作之一。近期，国家相关部委为进一步促进国内证券市场的健康发展，陆续出台了包括提高存款准备金率、加息、提高证券交易印花税税率等调控政策，对股市进行宏观调控，这是国家为了防止股市过热、入市盲目、短线交易频繁的有效措施。作为规范的证券投资咨询机构，配合管理层对投资者进行风险教育，是我们义不容辞的义务和责任，因此在这里我们郑重提醒广大投资者：股市是高风险高收益的市场，高收益总是伴随着高风险，买卖股票一定要记?肮墒杏蟹缦眨�入市需谨慎”�?/p>

（广州博信）