国资委否认3000亿国有股减持 基金经理详解传言

　　 王梅丽 吴君强 郑盎

　　 基金经理详解七大利空传言 誓言保持稳定

　　 对于上周的行情，业内人士认为，这是市场参与者观点博弈的结果。参与机构一些看空，一些看多。看空者认为，目前全球范围内都可能迎来熊市，因为股市估值在全球范围内普遍偏高。

如果再有什么突发事件都随时可能引来股市暴跌。前段时间的次级债危机说明目前金融是否安全值得商榷。而看多者认为，随着人民币不断升值，后市还有很大的升值空间。"正是这两股力量的争论和分歧，使得上周以震荡为主。"

　　深圳国投瑞银基金公司某高层在上周二对记者说："七大利空传言嘛，大家心里明白就好。"

　　"七大利空传言"无疑是上周股市中最热的词汇。这7个利空传言是：提高存款准备金率；加息；强制减持3000亿国有股；2000亿特别国债面向市场发行；召集五大市场机构老总开会提示风险，要求降低持股集中度；召集基金券商老总开会提示风险；不减持手中大量可流通股票的上市公司，其融资计划证监会将不批。

　　这七大利空传言其实于7日左右开始在坊间流传，终于在上周二成为了股市暴跌的根据。

　　上周二正巧是9?11，股民们眼看着大盘由红转绿，指数一跌再跌。在收市时，不少股民狂呼："我上午还有获利，下午就套牢了。"股市演绎9?11式的暴跌241点。

　　看来，七大利空传言并非空穴来风。

　　但随后几天，市场回暖，上周五沪指重新跨越5300点，以5312点收市。市场在震荡中徘徊上扬，已兑现的利空传言的打击力度似乎减小。但未兑现或者未证实的传言对后市影响如何，《华夏时报》记者就此专访了几位业内资深人士。

　　上周二暴跌基金"预谋"？

　　9月15日，央行今年第五次加息。

　　在七大利空传言中，提高存款准备金率、2000亿特别国债面向市场发行和加息是已经兑现的传言。关于传言国资委强制企业减持3000亿股，国资委有关人员对本报记者的答复是没有这回事。那么剩余的传言部分就集中在基金降低持股集中度和上市公司的融资计划上了。

　　对于传言和股市行情，记者私下里邀请了北京某位基金业绩优良的基金经理当面访谈。该基金经理一再强调，现在是敏感期，谁都不愿意在公开台面上发表意见。记者可以在报纸上反映他的观点，但不要公开他的身份。

　　当记者问及上周二的股市在技术层面上基金是否参与了暴跌。因为正是上周二基金的重仓股开始领跌导致了大部分股票应声而落。

　　他认为，不排除个别基金趁机换仓，但是要说基金"预谋"是不可能的，大家各为其主，根本不可能协商一致集体领跌。再者，基金比的是相对业绩，而不是绝对业绩。"如果基金都集体砸盘然后逢低吸纳，那相对业绩上也表现不出什么优异来。"他说，"再者如果真的是基金集体减持股票，那就不是两百多点的跌了，而且还有更多老鼠仓都要出动了。"

　　但是他也不否认某些基金的趁机换仓。据他透露，基金换仓一般操作平稳，慢慢抛售和补进股票。但如果原有股票减仓到一定比例，一些基金会比较激进如借某个契机砸盘，迅速完成换仓。而这个契机在上周二出现，2000亿特别国债面向市场发行、8月CPI指数过高、南方基金QDII周三就要发行，这些因素综合起来就是一个换仓契机。

　　华泰证券首席分析师庄虔华也认同该基金经理的说法。"如果真要说基金参与了暴跌的话，也就只能用上述说法解释。"他说。

　　记者观察到，中国远洋无疑是上周二机构交战中最厉害的股票。上证所公布的数据显示，中国远洋9月11日和9月12日两个交易日累计换手率超过了20%，其买入卖出前5名则全部是机构席位。连续6日涨停的中国远洋在上周二数次涨停又数次被打开，但最终还是以涨停报收。在接下来的行情中，该股的涨停不复存在。

　　对这种现象，业内人士称这是机构交战的结果，并且很有可能跟基金换仓有关系。

　　基金难降低持股集中度

　　对于证监会是否召集基金券商老总开会，警示风险。他称就是证监会7日在北京召开的投资者教育工作座谈会。他说："大部分基金、券商的老总都去了，监管层希望大家明白风险，防止股市过热。"

　　对于监管层是否要求各基金降低持股集中度的问题，该基金经理没有明说，但是他认为在操作上不大可能，大家都按照自己的投资原则选取股票，有重合的地方是必然的。

　　而北京另外一家基金公司的投资总监在跟记者的一次聊天中更加直白地告诉记者："现在股市5000点以上，指数确实偏高。基金集中持有的那些股票如万科、招行、平安等大家都觉得价位很高了，但谁都不会轻易卖掉。因为现在市场上钱在说话，只要资本不断涌进，股价就还可能推高。"

　　对于上周的行情，该基金经理认为，这是市场参与者观点博弈的结果。参与机构一些看空，一些看多。看空者认为，目前全球范围内都可能迎来熊市，因为股市估值在全球范围内普遍偏高。如果再有什么突发事件都随时可能引来股市暴跌。前段时间的次级债危机说明目前金融是否安全值得商榷。而看多者认为，随着人民币不断升值，后市还有很大的升值空间。"正是这两股力量的争论和分歧，使得上周以震荡为主。"

　　而汇丰晋信一基金经理在上周二收市后对记者表示，他们的基金已经开始逐步控制仓位。他认为，这个月都会以震荡为主，下跌的可能性很大。但他们已经开始做好准备，希望在震荡中保持基金的稳定，并寻求合理价位的股票。

　　"我个人认为，上周二的暴跌不是熊市的预兆。股市会以震荡为主，但熊市没有那么快到来。"他说。汇丰晋信基金经理对记者分析，这个月的贸易顺差预计将达到200亿美元左右。200亿美元兑换成人民币就是近1800亿，央行要拿出那么多的人民币对冲外汇，意味着这个月还有1800亿人民币放出来，市场上流动性还是泛滥，所以熊市不可能那么快到来。"我们一般认为出口增速的变化拐点是经济发生变化的拐点，也是股市开始转向的信号。从今年看，我国的出口增速还可以。"他说。

　　最后一个传言尚需时间证实

　　对于七大利空传言的最后一个传言上市公司不减持流通股，其再融资计划就不被批。业内人士认为，这不是针对大股东手中的流通股，而是针对上市公司持有的其他公司股权的行为。"既然上市公司有钱去投资其他公司的股权，那为什么还要再融资呢？"一市场人士告诉记者。

　　雅戈尔或许就是这个传言的不幸言中者。雅戈尔早前拟发行18亿元的可转债，但公司在4日发出的公告中称证监会否决了该融资计划。截至上周，雅戈尔在对外投资业务上持有了中信证券、宁波银行、交通银行、宜科科技、上海九百、百联股份、中国远洋、浙商财保、金马股份的股份，流通股市值高达140亿左右，资金面可谓宽裕。国泰君安分析师张伟文认为，此次证监会否决了雅戈尔的可转债发行，就很有可能与雅戈尔拥有庞大的可出售金融资产有关。记者致电雅戈尔董秘办，公司称此事早已公告，一切以公告为准。而证监会对雅戈尔的通知很简单，只有"发审委未通过公司可转债申请"一句话。

　　"但我们也无法证实这个传言的真实性，因为证监会否决上市公司再融资有很多理由。这得看以后融资计划被否的公司是否多数属于该类型。"市场人士认为。

　　记者了解到，五洲交通、上海汽车、赣粤高速是目前持有流通股市值较大并且向证监会提出了再融资的申请的上市公司。

　　"如果股市继续上扬，不排除监管层推出这项政策。从市场面上分析，对被减持的股票价格会有影响，但对整体市场影响不大。毕竟不是所有上市公司都需要再融资，减持股票只会发生在个别上市公司间。"华泰证券庄虔华说。

　　传3000亿国有股强制减持 国资委开口否认

　　广东证券分析师何健认为，在目前缺乏规范的情况下，可以考虑将国企部分股权划给社保和医保基金，而不是大股东直接在二级市场进行减持。

　　利空接踵而来。

　　8月CPI创历史新高，2000亿特别国债公开发行……9月11日，持续上扬的股指终于被打压了下来，尾盘跳水，沪综指暴跌241点，创下3个月以来最大跌幅。

　　当天，在众多利空中，一条关于"国有股将强制减持3000亿股"的传闻颇引人注意。这条坊间消息被认为是造成股市当天大跌的七大利空之一。

　　"这几天有不少人问这个问题，但我没有听说过这方面的消息。"国资委新闻处一位负责人12日接受《华夏时报》记者采访时表示。国资委研究中心一位负责人对记者说："我也是从网上听到这个消息的，我们中心目前没有国有股减持方面的任何消息。"一位接近国资委的资深人士13日接受《华夏时报》记者采访时也表示："据我了解，国资委目前没有大规模减持的想法。"

　　截至记者发稿，来自多渠道的消息都未能证明这条传闻的真实性。但事实证明，曾被视为悬在A股市场上的"达摩克利斯之剑"的国有股减持，仍在牵动着市场的神经。

　　当前，市场正渐入非流通股解禁的高潮。随着股指不断攀升，股价持续上扬，上市公司大股东减持股份的冲动显得格外强烈。仅8月份以来，上市公司公告的主要股东减持事项就超过200宗。

　　"出台国有股减持暂行办法其实正是为了遏制地方国资部门和公司大股东的套现冲动。"曾参与了《办法》起草的百慧勤投资管理公司董事长管维立告诉记者，《办法》规定，国有控股股东转让股份的比例超过5％的，需报经国有资产监督管理机构审核批准后实施，这实际上是国资委控制减持、延缓减持速度的措施，并且事实上掌握了国有资产减持变现的最终裁量权。

　　"目前国有企业都是自主经营的主体，国资委不可能强制企业进行股份减持。"招商证券分析师秦蓁认为，从今年开始，今后三年每年可以自由减持的国有股基本数量大约为3000亿股，这很可能是所谓"3000亿股强制减持"传闻的由来。

　　事实上，市场上的各种传闻总有它存在的理由。中国银行私人银行部投资顾问李世彤认为，目前这波行情从7月20日开始，大盘从3900点左右一路高歌，猛涨到5400点左右，涨幅接近40％，这中间几乎没有像样的调整，9月11日的大跌是市场本身调整的需要，各种传闻、利空正好成为股市调整的理由。

　　而在传闻的背后，是市场对国有股减持方式的不确定性的担忧。关于国有股减持的具体细则至今仍未能出台，特别是，国有股减持后，套现部分的利益如何在国家财力与企业自身发展之间分配，国资委与财政部在国有股减持过程中，如何协调，权力如何平衡等，市场仍在等待这些答案。广东证券分析师何健认为，在目前缺乏规范的情况下，可以考虑将国企部分股权划给社保和医保基金，而不是大股东直接在二级市场进行减持，"但无论如何，目前就说国有股强制减持或者大规模减持，恐怕还为时过早"。

　　

　　

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