自上周五以来，大盘在各种因素的影响下出现一波明显的调整，沪指从5400点的高位一路下探至5000点整数大关附近，累计下跌了近400点，而盘中震荡剧烈，个股操作难度相应增大。但调整中有一批基本面不错的个股短线跌幅相对较大，其中存在一定的操作机会。
从短线操作的角度来看，在市场调整压力渐大（尤其是本周公布的上月一系列经济数据显示经济依然过热，宏观调控的频度、力度将不断加大）的背景之下，投资者在控制好仓位的前提下，不妨适当关注近两周累计跌幅较大、同时业绩相对不错（尤其三季度业绩披露即将揭开大幕，不少个股预计将大幅度增长）的品种。
走弱因素各有各的“不幸”
统计显示，本月以来，虽然指数整体上涨幅度不大，但仍然有近百家个股的跌幅超过了10%（剔除2007年中期每股收益0.05元以下的亏损股和微利股），具体可分为以下几类：
一、近阶段上市新股。统计显示，在上述近百家跌幅居前的个股中，8月以来上市新股就占了1/8，例如常铝股份（002160）下跌14%、东力传动（002164）下跌15%。事实上，8月以来上市的24只新股明显存在定位过高的状况。统计显示，这24只新股上市首日均价高达约45元，上市首日的平均涨幅超过300%。分析新股上市定位普遍较高的原因是，一级市场发行节奏偏慢（在此期间上市的新股全部为中小企业板块的中小盘股，同期，沪市没有一家新股发行上市）、一级市场新股申购资金规模不断膨胀导致中签率过低是最主要的因素（一级市场网上申购中签率比正常水平低了近一半）。过低的中签率导致资金为提高收益率，选择在上市首日疯狂抬高开盘价（上市新股的市盈率普遍超过100倍）。很明显，如此高的定位难以长时间维持，上市后股价不断向合理价值回归就成为必然的趋势。上市首日的暴涨透支了新股股价上涨的空间，截至目前，8月份之后上市的新股中股价低于上市首日收盘价的占期间上市新股的85%。
二、前期股价被大幅炒高、估值明显偏高的个股。“退潮之后，才知道谁在裸泳。”牛市之中的调整往往成为检验个股好坏的试金石。前期的“5·30”调整是这样，最近的这次小幅调整同样也是如此。以跌幅第二的金瑞科技（600390）为例。该股自年初以来累计最大涨幅高达768%。上涨的主要原因是公司产品电解锰价格的上涨。今年以来，受锰矿供应紧张和下游需求上升的影响，电解锰价格出现大幅上涨。从年初1.1万元/吨飙升到6月中旬的3.5万元/吨，涨幅超过2倍以上。受电解锰价格上涨影响，公司电解锰产品营业收入同比增长101.74%，毛利率由2006年中期的2.97%提升到24.85%。电解锰产品成为其上半年的主要利润来源。上半年，公司实现主营业务收入64601.38万元，同比增长76.81%；净利润2592.65万元，同比增长46.55%。但公司股价的涨幅显然远远超过了业绩的增幅。随着前期电解锰价格的大幅下挫，该股股价也大幅回落（最高跌幅将近六成）。而近期该股股价的回落可以看作是向合理价值回归的延续。类似的个股还包括锦龙股份（000712）、通程控股（000419）、杭萧钢构（600477）。
三、基本面出现重大变化的个股。典型如跌幅第一的东方集团（600811）。该股从上月8日一直停牌至本周四（9月13日）。根据大股东股改时所作的承诺，公司拟以12600万元收购控股股东所持赤峰银海金业有限责任公司51%股权。这一资本运作的力度远低于此前投资者的预期。而与此同时（8月15日），香港上市公司东润拓展公告称，公司拟发行45.27亿股新股用以收购张宏伟（东方集团董事长）全资拥有的相关资产，收购价款高达72.89亿港元。相比之下，此次香港上市公司东润拓展的资产注入力度非常之大，相对于东方集团，明显有厚此薄彼之嫌。而且，此前众多投资者预期的价值逾百亿元的海通证券股权此次并未注入，而注入的银海金业到底资产质量如何，投资者大多心中没底。上述消息导致该股复牌之后连续两个跌停。当然，类似东方集团这种情况并不太多。
弱势股中择优人弃我取 近期调整中有一批基本面不错的个股短线跌幅相对较大，其中存在一定的机会。
首先，从估值相对偏低的个股中寻找。以深市宗申动力（001696）为例。从公司所处的行业来看，强大的成本和产业集群优势使得我国成为全球小型热机产业转移的首选。而公司有着精良的制造工艺，具备丰富的低成本一致性生产经验，行业领先地位难以被超越。这种全球竞争力赋予了公司较强的议价能力，不同于一般的代工。目前公司初具动力王国的雏形，比亚乔和MTD业务将迎来5年以上的快速增长期，刚刚开始推动公司经营进入快车道。从估值角度分析，即使以3500万股增发上限进行摊薄，公司今明两年业绩也将分别达到0.51和0.81元，基于2008年业绩，给予35倍市盈率（PE），则其合理价值为28.35元。走势上来看，一旦股价接近60日均线，投资者可择机分批介入。
另一类显然就是目前市场比较热门的资产注入题材股，其中，又以具有央企背景的公司为主。在国资委的战略部署下，央企面临着“要么做大做强，要么被整合”的压力，因此，央企向外扩张与并购的动力也就十分充足。对投资者来说，问题的关键不仅仅是央企整合，而在于央企旗下上市公司如何通过资产注入与整体上市实现质的提升。就这一问题，国资委已作出明确表示：大力推进改制上市，提高上市公司质量。“积极支持资产或主营业务资产优良的企业实现整体上市，鼓励已经上市的国有控股公司通过增资扩股、收购资产等方式，把主营业务资产全部注入上市公司”。可以预期，未来A股市场还会出现更多像中国远洋、中国铝业、中国国航、中国船舶等这样一些代表国资形象和实力的大型资本运作平台。
以中视传媒（600088）为例。受到2008年北京奥运的推动，公司的净利润将迅速增长。公司是典型的“小公司大集团”，未来注资的可能性较大，预计注资后业绩增厚效应明显。考虑到央视注资溢价、高清数字电视发展潜力等因素，目前公司的高估值存在一定的合理性，公司未来前景值得关注。
“安全”股 吉林敖东（000623）
公司上半年实现营业收入3.86亿元，同比增长-5.69%；净利润9.78亿元，同比增长8.83倍，每股收益1.71元。由于广发证券盈利同比大幅度增长，前三季度净利润将同比增长500%-600%，即净利润将达到12亿-14亿元，合每股收益2.09-2.44元。近年来，得益于证券市场的持续走牛，广发净利润继续呈现爆发式增长的态势，广发的投资收益也将成为公司业绩快速提升的主要推动因素。未来2-3年内，作为行业的领先者之一，广发证券将保持快速发展态势，业绩将不断超出预期。因此，给予吉林敖东“增持”的评级。
大商股份（600694）
上半年，公司实现主营业务收入75亿元，同比增长36.59%，其中商业百货收入69亿元，同比增长36%；实现净利润26422万元，同比增长38.54%。目前百货业务仍然是公司发展重点。此外，公司将电器连锁作为另一发展侧重点，主要由于行业增速较快，而且前期投入少，盈利快，可作为现阶段一个发展方向，公司计划2007年新开20家门店。
公司全年经营情况较为乐观，预计全年的业绩将保持30%的增长。公司由东北向全国的扩张刚刚起步，给予该股“增持”的评级。
厦门空港（600897）
1-6月，公司实现营业收入1.93亿元，同比增长22.79%；实现营业利润1.06亿元，同比增长44.35%；实现归属母公司的净利润0.81亿元，同比增长46.65%，折合每股收益0.271元。行业景气度不断提升、业务量快速增长带来公司业绩的提升。目前公司只有廊桥资产，还不拥有飞行区资产，因此，集团航空性资产注入上市公司的预期强烈。
公司股价的未来驱动因素在于贸易增长带来的货运业务快速发展和其他业务量的增长，另外，未来通过资产注入将完善航空产业链带来的业绩和效益的提升。给予公司“增持”评级。
新希望（000876）
上半年，公司共实现主营业务收入20亿元，同比增长21.93%，营业利润2.24亿元，净利润1.65亿元，分别同比增长40.01%和41.16%，主要来源依然是投资收益。其中，来自民生银行的投资收益为16646万元，超过公司净利润，公司是名符其实的“金融影子股”。另外，公司还投资伊利股份和基金，分别获投资收益4188万元和4585万元。
正在酝酿的公开增发是公司重要的融资渠道。定向增发一方面将加快公司产业链一体化的进程，另一方面，可能会引起大股东的资产注入。目前，新希望的资产只占集团公司农牧业资产的1/5左右，上市公司极有可能成为集团公司资本运作的平台，资产注入的可能性较大。给予该股“增持”的评级。 (来源：新闻晨报)
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(责任编辑：吴飞)
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