粘胶纤维价格上涨 相关公司机会凸显

　　武汉新兰德

　　目前，随着粘胶纤维需求旺季的到来，生产企业纷纷再度开始提价：从下游需求来看，随着夏季即将过去，秋冬服装用面料的需求逐渐旺盛，对粘胶类纱线及坯布的求购数量明显增大，短纤生产企业库存不断降低。

除了季节性因素以外，国内纺织企业为了提高服装品质也开始提高粘胶纤维的用量。需求增加使得粘胶纤维生产企业纷纷开始提价。由此可见，粘胶纤维新一轮价格上涨又拉开了序幕。

　　隐性利好将延长行业景气

　　中国纺织品进出口商会网站10日信息显示，欧盟委员会近日发布官方公报，决定对来自中国、白俄罗斯、韩国和沙特的聚酯短纤正式发起部分临时复审，若此次复审最终认为现行措施不符合欧盟利益，欧委会将取消现行反倾销措施。

　　根据以往经验，欧盟之前对原产于中国台湾地区的聚酯短纤也实施反倾销措施，但经过复审后已取消，中国大陆对欧盟出口聚酯短纤在价格等方面与台湾地区有不少类似的地方，估计这次取消反倾销措施的可能性很大。而且有市场人事认为欧盟存在对中国解除征收高额反倾销税的可能性，形势有利于中国聚酯短纤企业对欧盟出口。

　　如果此次取消现行反倾销对于国内企业来说将是一次产业整体的发展机会，因为国内企业对于国际市场起到了一定的影响作用，而目前还只有我们可以起到这样的作用，所以对于整个产业来说都是一个利好消息。

　　粘胶上市公司谁领风骚

　　目前两市即从事粘胶短纤又从事长丝生产的公司主要有吉林化纤（000420）、山东海龙（000677）、新乡化纤（000949）、南京化纤（600889）、*ST丹化（000498）；仅从事短纤生产的主要有新农开发（600359）；仅从事长丝生产的有保定天鹅（000687）、湖北金环（000615）。应该说，受益今年以来产品价格的飙升，这些公司均将出现业绩的暴增，尤其是粘胶短纤相关上市公司如吉林化纤、山东海龙、南京化纤、新乡化纤等的业绩增幅更是惊人。

　　整体来说，龙头企业由于具备了更强的竞争实力，必然会在后续的竞争中脱颖而出。所以我们对于龙头企业的投资目标应该略领先于整个行业。在行业基本面日趋良好的情况下，对于龙头企业可以积极介入。操作上我们建议积极关注吉林化纤（000420）、山东海龙（000677）、新乡化纤（000949）和南京化纤（600889）。

　　其中，吉林化纤（000420）的粘胶长纤年生产能力为22000吨，粘胶短纤的年生产能力为55000吨，具有较强的市场竞争力和较大的市场份额。公司还是国内同行业中最早开拓国际市场的企业，产品在国际市场颇受欢迎。而公司投资4.1亿元建设的粘胶长丝系统总体改造项目，又将使公司长丝产品的质量有飞跃性的提高，扩大国际市场占有率，并将全面提高企业的综合竞争能力和核心竞争能力。而且政府为了振兴老东北工业基地收益，豁免了公司的税收。并且特别是公司2006年7月份正式获得进出口业务自营权，同时享受企业的“免抵退”政策，公司的盈力能力进一步提高，其发展前景极为乐观。

　　新乡化纤（000949）的化纤年生产能力已达到11万多吨，其中粘胶人造丝5万吨，粘胶短纤维5万吨，合成纤维5千吨，氨纶6千吨，拥有亚洲最大的粘胶长丝连续纺生产线。

　　另外，公司6000吨氨纶纤维一期工程2007年开始投产，并准备上马年产1万吨差别化氨纶纤维项目，该项目落成后公司将跻身我国氨纶领域三强之列。山东海龙（000677）是粘胶行业龙头企业，目前具有短纤12万吨、长丝8000吨、棉浆粕13万吨、帘子布1.2万吨、帆布1.2万吨和高模低缩涤纶工业丝6000吨的生产能力，粘胶短纤产能居全国第一位，粘胶短纤的价格直线上升，公司受益巨大，加上公司题材丰富，重点投资的海阳港是巨大的利润增长点，特别是卖地题材随时会成为利润核弹。

　　南京化纤（600889）具有较高的粘胶纤维和浆粕生产能力，公司主产品是“金羚”牌粘胶纤维，公司参股30%的南京（兰精）纤维有限公司六万吨特种粘胶短纤维项目也于日前正式投入生产。这意味着南京化纤另一主导产品粘胶短纤的生产能力将在现有26000吨的基础上劲增18000吨。其次，公司短期更具有另一个爆发力的题材，即南京化纤所拥有的众多土地储备，随着化纤厂搬迁，地产价值暴增，将为公司带来巨额营业收益。

　　另外，虽然最近粘胶长丝的价格相对保持平稳，但是由于自去年下半年以来粘胶长丝的价格也涨势明显，因此，操作上对于主营粘胶长丝的保定天鹅（000687）、湖北金环（000615）等相关品种，也给予积极关注。

　　

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