南京化纤（600889）成长空间被打开

    在粘胶短纤市场环境不变的条件下,假定2008年底前完成搬迁、大丰基地的后续扩张计划付诸实施,上海证券分析师郭昌盛判断未来三年南京化纤经营业绩可实现骤增,预计公司2007-2009年每股收益分别可达0.36元、0.32元和0.62元,维持“跑赢大市”的评级。

    南京化纤因南京城市总体布局规划,须将位于市区内的老厂生产能力转移到长江北岸的六合区红山精细化工园内。生产线在向红山新区和大丰市的转移进程,无疑将影响今明两年的实际生产能力,但新投产的法伯耳一期等产能将可填补大部分。郭昌盛认为,公司的老厂区于搬迁后将为土地开发打开巨大空间,可视为支撑公司长线价值的一大亮点。老厂区占地面积为32万平方米,按照南京市的规划将以商品住宅布局。此外,由于搬迁,南京化纤还可于三年内从政府那里分期获得总共三、四千万元的政策性补偿。

    国内粘胶纤维市场本轮景气周期始于2006年中期,今年3月以后粘胶短纤价格更呈现加速上扬势头,市场需求强劲。郭昌盛认为,这一态势可以持续到明年上半年甚至更长时间。作为国内粘胶业界先驱,南京化纤目前的市场地位居中上游,2006年度以产销3.68万吨排名第12位,控股权得到整合以及股改后,公司已为新一轮的快速发展积蓄了一定能量。