投资要点:
1、2007上半年全球半导体销售1,210亿美元,同比增长2.1%。其中二季度全球半导体销售额599亿美元,比第1季611亿美元衰退2%。7月销售开始回升,表明半导体行业正走出谷底。由于半导体超额库存超过预期,而产能利用率又有所回升,未来库存消化压力较大。
北美半导体设备订单出货比创出近期新低,表明半导体生产商扩产意愿不强,07年行业增速将落在1.8%。
2、国内1-7月数据显示由于整机行业需求增长速度放缓,元器件行业产量增速下滑较大,收入增速也有所下滑,电子器件和电子元器件行业销售收入增长分别为31.99%和39.71%,均超过30.89%的行业平均水平。
3、随着行业进入销售旺季,我们给予电子元器件行业总体“增持”的评级。其中,提高半导体行业至“增持”,维持PCB行业、液晶显示器件行业“增持”的投资评级。
4、推荐生益科技、法拉电子、长电科技、深天马A、华微电子、长城开发、*ST东方A、超声电子、莱宝高科、横店东磁和航天电器。
作者:华泰证券
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(责任编辑:郭玉明)