QDII基金掀起海外投资潮 投资理性十分关键

　　自9月份首只基金系QDII发行以来，围绕QDII正在形成新一轮投资热点。一方面，大量QDII资金流入的预期刺激着香港股市近段时间持续走强，另一方面，内地投资者对投资海外市场兴趣浓厚，各基金公司更是奋勇争先，前3只试水的QDII合计募集资金已经超过900亿元人民币。紧随国内基金认购大潮之后的新一轮QDII热潮正在形成之中。

　　借力香港特首的支持，香港股市昨天继续大 涨，恒指一举突破了29000点大关。

　　QDII助推港股大涨

　　香港特区行政长官曾荫权10月10日在施政报告中说，将继续加强香港与内地金融体系的合作。特区政府今后会持续加强推动与内地金融市场的联系和互动，以进一步加强内地与香港金融合作，以期提升内地与香港市场的规模和效率，争取香港金融机构扩大在内地的业务，以及内地资金、投资者及金融机构更多利用香港作为平台走出去。

　　与此对应的是，香港股市周四继续大涨，恒指突破29000点大关，收报29133.02点，几乎为全日最高点，上涨564点，涨幅1.97%；H股指数突破19000点大关，大涨932点，收报19218.05点，涨幅高达5.1%。

　　事实上，早在今年的5月，QDII就已经露出了对香港股市影响的苗头。5月15日，银监会正式公布放宽银行QDII投资范围，香港恒生指数应声飙涨500余点。

　　摩根大通中国证券部主席李晶此前在接受记者采访时也表示，可以肯定的是，扩大QDII的投资范围，对香港H股是十分有利的，而港股的连续上涨有多方面的原因，内地QDII基金将大量涌入香港市场是一个方面，随之而来的港股直通车等消息也刺激了港股的持续升温。

　　国金证券基金分析师张剑辉认为，香港股市大涨与内地QDII密集发行目前还没有直接联系。因为内地的几只QDII都是刚刚设立，且流出的资金量还不够大，不足以对香港股市造成如此巨大的直接影响。不过QDII对港股走强确实有很大的影响。

　　基金系QDII密集发行

　　“随着国民财富的增加，海外投资成为越来越多居民的需求之一。”海富通基金管理公司总裁田仁灿这样解释QDII争相发售的原因。他认为，进行海外投资，可以分散投资风险。由于境内外不同市场资产类别相关性较低，进行海外投资，可以分散风险，这就如同“把鸡蛋放在不同的篮子里”。

　　QDII产品的密集发行已经成为眼下市场最热的焦点之一。目前，前3只基金系QDII均在首日即完成募集，申购资金也是以每只100亿的速度在递增，从首只南方的接近500亿一路上升到嘉实的700亿的规模。

　　在前三只QDII亮相之后，上投摩根亚太优势基金也定于10月15日起通过工行、建行、交行、招行等代销机构公开发售在全国发行，限额300亿元人民币。据了解，目前公司还在积极地申请外汇额度。此外，海富通“中国概念”QDII、华宝兴业的QDII产品也将于近期陆续发行。

　　从各家公司推出的QDII的投资风格上看，差异化比较明显，但港股将是主战场。从已募集完毕的三只QDII基金来看，嘉实QDII主要以投资港股为主，其余南方和华夏两只QDII的投资方向也都包含港股。而下周一发行的上投亚太基金将专注于亚太地区各市场中，将对H股、红筹股、香港市场、印尼和印度实施超配。

　　嘉实海外中国股票拟任基金经理李凯介绍，海外中国股票总市值达2.6万亿美元，接近国内A股市场的总市值，其中90%以上集中于港股，是一个巨大的、可以提供给投资者多种选择的投资标的。

　　追捧与盲目同在

　　据了解，前3只基金系QDII均在首日即完成募集，申购资金从首只接近500亿上升到700亿。与此同时，投资者对于QDII的热情也直接导致QDII的申购成功比例越来越低。

　　与此同时，一些投资者对QDII还缺乏足够的了解。记者曾在银行听到一位刚刚购买嘉实QDII的投资者向别人推荐该产品时，竟以A股指数来判断该产品：“目前国内股市已经涨到6000点附近。这只基金的收益肯定错不了。”

　　田仁灿认为，由于A股和海外中国概念股票的相关度只有18％～19％，进行海外投资，可以分散投资A股市场难以规避的系统性风险。在减少风险的同时，通过增加海外有较高预期收益的资产，整个投资组合收益率将有所提高。但投资理性也十分关键。一要选对公司，二要看对产品，不能盲目投资。

　　海富通的研究表明，海外上市的中国企业股票市值接近中国A股市场全流通市值。很多中国概念股比A股便宜，且随着中国经济的发展，这些海外上市公司具有非常大的想象空间。

　　那么，QDII会推动海外市场产生泡沫吗？田仁灿认为海外市场的容量大，投资工具丰富，QDII只是沧海一粟，上述担忧实际上是多余的。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。