牵手南山铝业 美铝中国加速扩张

    10月9日，南山铝业（600219，SH）发布公告称，公司拟在美国达拉华州注册成立全资子公司，子公司全名为“南山美国有限公司”（简称南山美国）。公告称，南山美国成立的目的主要在于“拓展美国市场，寻求技术合作”。

　　而据知情人士对本报记者透露，南山铝业此次的合作对象乃是国际铝业巨头美国铝业（简称美铝）。

　　10月10日，南山铝业董秘邢美敏接受记者电话采访时对上述消息不置可否，但她表示，南山铝业正在积极拓展铝下游产业链，在美国设立公司主要是因为“美国的铝业公司深加工技术发达”，而且南山铝业希望借助该美国公司拓展其铝消费品的全球市场。

　　对于此次南山铝业牵手美铝，一位业内人士表示，“技术合作”仅是两者合作的开端，美铝“醉翁之意不在酒”。

　　事实上，美铝对于中国市场确是觊觎已久，而且目前正积极与几家非“中铝系”的铝公司洽谈并购。据云铝股份（000807。SZ）高管对本报透露，仅今年上半年，美铝就几次派代表前往云铝洽谈收购。而此时又传出美铝与南山铝业合作的消息。相关知情人士指出，此次与南山铝业展开技术合作，可能是美铝与南山铝业展开更深层次合作的第一步。

　　美铝加紧扩张中国市场

　　在世界铝业诸巨头之中，以美铝对中国市场的渗入最深。美铝（中国）投资有限公司全球市场战略与发展部一位负责人告诉记者，从1993年到2006年，美铝在中国投资总额已经达到7.95亿美元，在华员工数量超过2000人。目前，美铝在中国大陆有10家全资或合资公司，基本上都是生产或销售铝的深加工产品。同时，美铝还与中铝合资，在广西平果经营当地的铝土矿。

　　从2005年开始，美铝加紧了进入中国的步伐，一系列资本动作随之展开。

　　2005年，美铝渤海铝厂的扩能计划获得国家发改委核准。当年10月，由美铝和中信集团合资的美铝渤海铝业有限公司挂牌成立，该公司总投资额约合人民币27.7亿元，美铝和中信分别持股73％和27％。新建的热轧生产线将于2008年投产，达产之后，美铝渤海的年生产能力可达到22.3万吨铝板带箔产品，成为国内铝加工业中投资规模和生产能力最大的企业。

　　除此之外，美铝于2005年收购了上海铝箔厂在双方的合资企业中持有的40％股份，成立了美铝的独资企业??美铝（上海）有限公司，也以生产铝箔为主。2005、2006年两年，美铝相继建成杭州瓶盖密封厂、美铝全资上海线束厂、美铝全资苏州紧固件厂、美铝昆山铝业有限公司，并于2006年在北京设立了中国技术中心。

　　美铝一直希望在中国市场有更大作为，但是，因为中铝的存在，令美铝在中国的扩张大受限制，目前还未能在中国展开大规模的并购活动。从2004年开始，中铝在全国范围内大手笔展开并购活动，越来越多的铝上市公司被收编为中铝系。而南山铝业也曾被纳入中铝的视野。2004年，时任中铝前任董事长郭声琨曾经透露，公司除了和兰州铝业接触外，还和南山集团在洽谈并购。当时有媒体报道，2004年3月，中铝还与南山集团签署了合作意向书。但之后却一直没有下文。

　　南山铝业主攻深加工

　　目前南山铝业一直在往铝业深加工的路子上前进，而牵手美铝无疑使其在技术上有了保障。

　　今年4月，南山铝业向大股东南山集团定向增发7亿股，以每股5.16元的价格，把南山集团持有的龙口东海氧化铝有限公司75％股权、南山集团公司10万吨电解铝及配套碳素、60万千瓦热电机组资产、烟台东海铝箔有限公司75％股权在内的铝及其配套资产全部装入上市公司，同时剥离上市公司原有的精纺呢绒厂资产。公司也从原来的南山实业更名为南山铝业。南山铝业由此成为了一家上下游产业链最为完整的铝业公司。

　　虽然如此，但南山铝业在铝的中上游行业显然还没有足够优势。目前，中铝氧化铝年产量过千万吨、电解铝年产量超300万吨，另一家上市公司云铝股份也正在积极开发文山州境内铝土矿资源，建设年产能为80万吨的氧化铝生产线。而南山铝业目前铝土矿全部依靠国外进口，电解铝年产能也不超过20万吨。

　　上游拓展困难，南山铝业便选择在深加工项目方面加大投入。邢美敏表示，发展铝业深加工是南山铝业的未来发展方向。

　　而从技术的角度来看，要往深加工发展，美铝的确是最佳合作伙伴。美铝一直以其在铝制品深加工方面的技术和产业规模著称。一份美铝内部资料显示，2006年美铝的营业收入达到304亿美元，其中原铝和铝土矿营业额占90亿美元，其余均为原铝的下游产品，其中包装和消费铝制品营业额为6.9亿美元、工业产品4.2亿美元、宇航用品3.1亿美元、汽车制造行业4.8亿美元、建筑行业2.7亿美元。