好当家（600467）：全年业绩翻番，低位增量小阳蓄势突破！

机构：广发证券
经过连续调整之后，大盘展开强劲反攻，单日上涨幅度高达4.93%，个股普涨，权重股表现突出。有色金属、煤炭等报复性反弹，涨幅居前。我们认为这种权重股大幅上涨及个股普涨引发的反弹短期将消耗很大的做多动能，近日大盘仍会有所反复。

因此，在“乱花迷眼”的行情之中，要避免不必要的冲动，保持冷静的去选择安全潜力品种，抓住低位介入机会，才能够在市场中掌握主动。全年业绩确定实现翻番，每股收益可望达到0.50元，股价仅12元左右的好当家（600467），以其低市盈率、高成长的优良品质吸引大批机构增仓介入，而经过近阶段的调整之后，超跌的股价为投资者带来绝佳的低吸机会，值得特别关注！

1、海域收购、养殖面积将扩大1.5倍，增长前景广阔！

好当家国内规模最大的海参养殖企业，是实施海上山东战略的龙头企业，水产养殖面积目前近4 万亩，海参养殖面积近3万母，拥有7.6万平方米的工厂化养殖车间和年产达3万吨的冷冻食品加工车间，公司在总部虎山镇海域拥有1.7万亩养殖面积，可存养海参9000万头，设计年产能2500吨；公司三个海参相关扩产项目都基本完工，目前海参的年生产能力已经达到2500吨，06年公司海参销量近1000吨。同时公司的产品的市场占有率位居行业前茅，其中高档海产品牙鲆鱼、海参、鲍鱼的市场占有率分别达到40%、15%和10%，国内市场占有率位居行业首位。

值得关注的是，公司成功收购了苏山岛以南未开发海域101595亩的海域使用权，将用于海参等海珍品养殖，并且采用先进的底播养殖技术，明年初开始实施。公司将来产值成倍增长预期明朗，业绩连续大增潜力巨大，显露出极大投资价值！

适合养殖海域逐渐成为稀缺资源，海产品价格呈现稳步上涨趋势，公司拥有大量海域资源，每年使用金仅10-20元/亩，显著低于獐子岛大连海域的平均50元/亩的水平，成本优势十分明显。同类概念的獐子岛近日再度开始拉升，股价已经高达74元/股，好当家业绩呈现大幅增长态势，全年业绩预期翻番，而股价相对较低，性价比极高！

2、终端产业链一体化销售模式，享受政府税收优惠 。

为实现利润最大化，好当家自去年开始尝试在销售模式上的转变，公司进行海参终端直销，以实现产业链一体化。产业一体化有利于养殖类公司提升抗风险能力和综合议价能力的基础，有利于进一步提升其优质品牌竞争力。06年2月荣成市地方税务局同意给予公司免征05年9-12月份企业所得税；07年3月荣成市地方税务局同意给给予公司免征06年度企业所得税；07年5月，公司接到农业部关于公司第三次监测合格农业产业化国家重点龙头企业名单的通知，确认公司通过了第三次监测，将继续享受所得税减免优惠政策。政策扶持助公司迅猛发展！

3、拟认购威海商行，金融资产增值空间较大。

公司7月13日发布公告，公司拟以自有资金5600万元认购威海商业银行5600万股。本次威海市商业银行拟增资扩股30000万股，每股价格为1.00元。威海商行现注册资本为1102170575元，06年实现主营业务收入63680万元，净利润3816.9万元。参股金融为不仅公司的长期发展和融资渠道提供了更大的空间，而且将分享金融机构高成长带来的可观的投资收益，而且目前鼓励商业银行上市，如果以后威海商行上市，公司的股权增值将大幅增加，十分值得期待！

4、市盈率极低，投资价值吸引机构扎堆， QFII看好！

该股业绩突出，进入快速增长阶段，前三季度每股收益高达0．28元，并且全年业绩预期增长100%以上，动态市盈率仅20多倍，为目前市场之珍品，投资价值非常突出，近日下跌带来良好机会。机构对该股也情有独衷，纷纷增仓介入。长线眼光独到的QFII看好并大量持有，更表明公司价值突出所在。技术上，该股近阶段连续调整后，各项技术指标处于相对低位，近日开始止跌企稳，低位收出连续增量的四根小阳线，为低位蓄势突破形态。股价仍处于相对的低位，性能价格比在当前市场中优势尤为突出，有望迅速得到市场认同，蓄势之后存在很大的反攻机会，建议逢低积极关注！(陈旸)

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