煤炭股超跌反弹 达摩克利斯之剑终于落下

　　　全景网11月23日讯 随着山西省政府颁布文件，宣布将征收从10月1日起，山西煤炭开采企业需按月缴纳“两金”，高悬于两市煤炭股之上的达摩克利斯之剑终于落下，调控“靴子”的落下令煤炭股出现超跌反弹，当天采掘指数大涨1.66%，领涨沪深股市各大板块。

　　就个股来看，煤炭股呈现普涨格局，煤气化上涨5.05%，涨幅第一，西山煤电上涨3.13%，盘江股份上涨2.23%，中国神华上涨2.22%，平煤天安上涨2.08%，金牛能源上涨2.04%，开滦股份上涨2.18%。板块中仅伊泰B股出现下跌。当前下跌1.62%。

　　山西证券认为两费的征收使煤炭成本进一步完全化，专款专用可以促使企业整治生态环境，加强环境的保护，促进煤炭企业的可持续发展；可以使企业解决转型时职工再就业的问题，这为煤炭企业实现主辅分离提供了资金保障，为尽快实现煤炭企业整体上市创造了条件。

　　尽管此次上调会削减山西煤炭企业第四季度的利润，但目前仍处于紧平衡状态，明年向下游转移的空间大，据此明年继续维持对整个煤炭行业“推荐”的投资评级。

　　东北证券认为尽管“两金”的征收再次加大了煤炭企业的成本压力，但预计这部分新增成本仍可以逐渐向下游转移，转移速度和程度受煤炭企业议价能力和煤炭价格变动水平影响。

　　东北证券同时表示，随着“两金”征收方法和时间尘埃落定，估计近期内针对煤炭企业的政策性增支因素已基本出尽，煤炭市场价格的高企也使管理层投鼠忌器，不会再进一步地刺激市场。另外“两金”快速推广的可能性不大。国家政策造成的新增成本虽给企业盈利带来负面影响，但是随着政策稳定，煤炭行业良性发展的预期也更加清晰，继续看好明年煤炭行业的市场表现。

　　山西省政府11月19日公布《山西省矿山环境恢复治理保证金提取使用管理办法（试行）》和《山西省煤矿转产发展资金提取使用管理办法（试行）》，从10月1日起，山西煤炭开采企业需按月缴纳“两金”。至此，山西省煤炭可持续发展政策措施试点开征“三金”的政策已全部出台。本次新增收的“两金”合计15元/吨。