盘江股份(行情,论坛)(600395.SH)主营业务为原煤开采、洗选精煤、特殊加工煤、焦炭的销售、煤炭附产品的深加工等。公司是贵州省唯一一家煤炭业上市公司,也是贵州省煤炭工业行业的龙头企业。

    一、煤炭资源得天独厚,区域龙头不可撼动

    盘江股份(行情,论坛)地处云、贵、川交界的“金三角”六盘水地区,是江南地区储量最大、煤质最好的地区,被誉为“江南煤都”,资源优势得天独厚。

    1、煤炭可开采年限居于行业前列

    目前,盘江股份(行情,论坛)拥有老屋基矿和火铺矿两个矿井,公司拥有47,753万吨的地质储量,可开采量为23,200万吨,剩余可采年限90年,在12家煤炭上市公司中位居前列。

    2、煤炭品种多、质量好

    公司煤种齐全,主力煤种为优质1/3焦煤、气、肥、瘦、贫及无烟煤。煤种具有低灰、低硫、微磷、发热量高的优点。可生产8%－10%等级的精煤, 适用于冶金、化工和电力等行业,在长江以南省份少有,产品在长江以南省份优势明显。

    3、区位优势造就强劲竞争力

    精煤是公司的主打产品,是江南地区最大的精煤生产企业。产品辐射至湖南、四川、贵州、广西等缺煤省份及广东、福建等沿海发达地区,煤炭运输的区位优势使公司在成本上可与长江以北煤炭企业抗衡,攀钢、柳钢、水钢等长江以南地区大型钢厂是公司的主要客户。

    二、资源综合利用,循环经济更具优势

    盘江股份(行情,论坛)不仅煤炭资源得天独厚,同时其在资源综合利用方面也走在了行业前列。

    目前公司旗下拥有老屋基矸石电厂和火铺电厂,其中矸石电厂更为关键的作用在于煤炭资源的综合利用,变废弃的矸石为发电资源。随着公司电网改造,将更多的把发电量用于内部消费,减少外购电,节省经营成本。

    另外,公司山脚树矿瓦斯电站已于2005年投产并产生效益；土城矿瓦斯电站将于9月建成投产。火铺矿、老屋基矿和月亮田矿均有条件建设瓦斯电站,瓦斯发电规模有望进一步提高。作为煤炭资源的综合利用,瓦斯发电是一种新型的能源形式,发展前景十分广阔。

    盘江股份(行情,论坛)充分利用废弃的煤矸石和“煤矿杀手”瓦斯发电,不仅符合国家循环经济、保护环境的政策,也有利于降低公司生产成本,提高盈利能力。

    三、技术设备行业领先

    盘江股份(行情,论坛)下属老屋基洗煤厂为国家“九五”优质高效煤炭洗选示范工程,已经成为我国高效简化重介质选煤技术推广中心、选煤新技术的试验研究基地。该基地拥有世界最大最先进的三产品重介质旋流器,采用世界最先进的三产品重介质旋流器工艺,设备简化、分选精度高、自动化程度高。

    四、交通便利,运输无阻

    该公司的主要煤矿位于贵州省六盘水市红果经济开发区,南昆线、红水线、盘西支线、株六线及320国道线贯穿矿区,各生产矿井和选煤场均设有铁路专用线,与铁路大动脉直接相连,交通便利。公司还和主要客户攀枝花钢铁集团建立了点对点专列,运输条件进一步改善。2005年,其销售省外煤炭收入占煤炭销售总收入78%左右,运输条件已不再制约其发展。

    五、盘江股份(行情,论坛)是贵州煤炭资源整合的唯一资本平台

    随着煤炭行业的产业升级,行业进入大规模并购整合阶段,大型煤炭基地的战略性建设提速。2006年3月国家发改委对煤炭工业“十一五”规划草案进行修订,煤炭开发思路由“新建为主,整合为辅”转变为“整合为主,新建为辅”,重点规划国家13大煤炭基地,其中云贵地区一个,范围包括贵州盘县、六枝、水城和云南昭通等地区。贵州是我国煤炭大省,储量仅次于山西、内蒙、陕西、新疆4省区,但长期以来存在省内企业互相竞争和压价情况,资源优势未得到充分发挥。

    盘江股份(行情,论坛)大股东盘江集团是贵州省最大最成熟的煤炭企业,矿区煤田面积649平方公里,分为34个勘探井田,地质储量94.8亿吨,远景储量383 亿吨。按照盘江集团的计划,2006年盘江集团的原煤产量将达到1000万吨,成为国内最大的煤炭企业之一。

    目前,贵州煤炭整合计划正在积极策划中,预计今年底将有具体的整合方案出台。整合将提高贵州煤炭行业整体盈利能力,改善地方经济；煤炭企业也将有更强的议价能力,有利于改善煤炭企业的经营环境。

    作为贵州省唯一一家煤炭上市公司,盘江股份(行情,论坛)将在贵州煤炭资源整合过程中扮演重要角色。盘江集团有实力向盘江股份(行情,论坛)注入优质煤矿资产,并最终实现整体上市。整体上市将有效降低盘江股份(行情,论坛)与大股东之间的关联交易,完善产业链,打造煤炭开采、加工、发电一体化的大型煤炭上市公司。

    六、整合将显著提升公司价值

    公司股改后,贵州省和盘江集团将积极推动盘江股份(行情,论坛)做大做强,后续的政策支持和整合力度将为盘江股份(行情,论坛)提供广阔的发展空间。

    投资者普遍关注贵州省征收的煤炭出省价格调节基金对盘江股份(行情,论坛)的负面影响,据了解,该基金征收呈逐年下降趋势,2005年征收标准为30元/吨,比2004年下降20元/吨,随着贵州经济发展和配合煤炭资源整合,不排除该项费用取消的可能。

    资源优势与资源整合的完美结合,将为盘江股份(行情,论坛)带来巨大的发展空间,贵州省煤炭出省价格调节基金的征收下降趋势,是盘江股份(行情,论坛)近期走强的催化剂。

    (公司巡礼)