宏观调控累积效应值得关注

　　⊙本报记者 周宏

　　最新一期《股市月度资金报告》显示，虽然A股市场场外资金的入市热情仍在延续，但宏观调控的累积效应、境外产品的资金分流速度和多种理财产品的推出，正在构成未来新的资金驱动力，莫测的股市指数则是资金流动情况最大的影响因素。

　　最新的《股市月度资金报告》显示，宏观调控的累积效应正在不断趋于强化，最新发布的今年10月金融运行数据显示，企业居民存款下降4498亿元。存款骤降原因除了个人购房首付增加和房贷提前还款的增多以及定期存款节后规律性下降外，证券公司客户交易结算资金和结算公司存款是这些存款的主要流向。

　　虽然目前银行体系资金未显疲态，但宏观调控政策的累积效应不容忽视，2008年市场资金的结构变化仍然值得高度关注。

　　另外，资金分流的状况依然值得市场关注。由于港股直通车、QDII相继遭遇寒流，港股直通车搁浅、QDII基金业绩受海外市场拖累纷纷跌破净值，原先预期的资金分流影响短期有所抑制。

　　但是诸多迹象显示，各类资金以其他方式流向海外市场的数额无法估量，虽然没有公开渠道获得这一数据，但是资金月度报告依然认为，中国资金的全球化配置并不会由于QDII业务的暂时困境而趋于放松。

　　展望2008年，中国股市的热度依然是资金面的最大驱动力，市场将在牛市调整中迎来2008年，预计未来资金面的机构化特征将日益强化，居民直接投资股票比例将明显下降，通过购买基金、信托、个人理财产品等渠道分享股市收益将成为主流投资方式。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。