央行年内第六次加息意在抑制通胀 还有加息空间

　　　本报讯 中国人民银行20日宣布，自12月21日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。这是央行今年以来第六次上调银行基准利率。

　　根据决定，自2007年12月21日起，一年期存款基准利率由现行的3.87%提高到4.14%，上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的7.29%提高到7.47%，上调0.18个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整。

　　央行有关负责人表示，在国内物价水平存在上涨压力、国际环境趋于复杂的背景下，为引导公众通胀预期，发挥价格杠杆的调控作用，人民银行决定再次上调金融机构存贷款基准利率。此次利率调整，有利于贯彻从紧的货币政策；有利于防止经济增长由偏快转为过热；有利于防止物价由结构性上涨演变为明显的通货膨胀。

　　与今年前五次加息不同的是，在此次利率调整中，央行将活期存款利率小幅下调0.09个百分点。此外，此次利率调整，一年以内定期存款利率上调幅度较大，其中，三个月期存款利率上调0.45个百分点，六个月期存款利率上调0.36个百分点。

　　对于这种差别调整，该负责人表示，由于活期存款的主要功能是用于即期支付结算，上述调整有利于引导居民等各类经济主体更多地存放短期定期存款，在保持存款流动性的同时，可以较快地得到更多的收益，提高应对物价上涨的能力。

　　人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为，此次加息已是普遍预期，针对的仍是国内经济过热带来的通胀压力和流动性过剩，加息可以减少市场上的部分流动资金，对抑制投资增长过快也会起到一定的作用。对于居民来说，持续加息将逐渐改变存款负利率的状况，储蓄会相应增加，居民的金融资产结构也会发生变化。他预计，明年年内还将有三四次的加息可能，而存款准备金率的提升空间已经非常有限。

　　对于未来的利率走势，专家普遍认为，明年还有加息空间。中信证券首席宏观经济分析师诸建芳认为，本次加息的存、贷款加息不对称，表明央行加息给出一个明确政策指向，鼓励储蓄的定期化和长期化。预计2008年，一年期存款利率将上升至4.68%水平，还存在加息空间，上半年加息的概率大于下半年。银河证券首席经济学家左小蕾也认为，通胀将继续高位运行，在实际利率变成正数之前加息是很有必要的，明年前期还会加息一到两次。她指出，中美之间的利差对国内加息并没有影响，而人民币升值才是影响热钱流入的重要原因。

　　齐鲁证券分析师边绪宝认为，加息是对付通货膨胀最有力的武器，预计明年将加息两至三次，才能使实际利率由负转正，央行将继续提高利率。采取加息的手段回笼居民手中的货币，可以稳定商业银行的存款，稳定通胀预期，并提高资金借贷成本，减少资金的投放。同时，央行明年还有可能继续提高存款准备金率，深度冻结流动性。今年存款准备金率已经提高了10次，累计上调5.5个百分点，调整频率、幅度创历史之最，预计明年还将提高三至四次。

　　中国银行全球金融市场部日前发布的研究报告也表示，央行应通过小幅加息树立坚决的反通胀形象，以控制全社会的通胀预期。