上南融合 中国汽车工业“聚变”

　　１２月２６日下午３点，上汽集团与南汽集团五位高层的手握在了一起，至此，中国最大的汽车并购案尘埃落定。按照上汽与跃进签署的全面合作协议，跃进集团下属的汽车业务将全面融入上汽。

　　跃进集团是南汽的最大股东，作为同属长三角的两大汽车集团，上汽与南汽的合作意味着双方可以资源共享，更标志着上汽将超越一汽，成为中国最大的汽车企业。

　　另据《２１世纪经济报道》消息，目前东风正与哈飞汽车的主管单位中航二集团展开谈判，东风计划出资２０亿元参股哈飞。

　　上汽与南汽、东风与哈飞，这些“１＋１”事件的背后，预示着中国汽车业“核聚变”时代的到来，其发挥出来的合作效应，将大大提升中国汽车工业的自主竞争力。

　　双赢不在价码

　　按照协议，跃进集团的整车及关键零部件资产将并入上汽集团控股的上海汽车；其他零部件及服务贸易资产将进入上汽与跃进合资的东华公司；上海汽车出资２０．９５亿元购买跃进整车和关键零部件资产，跃进将持有上海汽车３．２亿股股份和东华公司２５％股权。

　　１２月２７日，有媒体计算出２０．９５亿元现金再加３．２亿股股份，相当于上汽集团收购跃进花了１０７亿元。此外，由于南汽的净资产收益率要低于上汽，导致市场可能出现上汽花大价钱买了一个“包袱”的猜想。

　　实际上，这种算法存在一定误导。

　　当日，上汽集团有关方面在接受中国经济时报记者采访时表示，一是不应按市值去折算；二是２０多亿元现金虽划归跃进，但现在跃进已经全部并入了上汽；三是跃进所持３．２亿股占总股比还不到５％，即使有影响也不大；四是双方合作后，在品牌、研发、产供销等多方面可发挥协同效应，扩大规模，降低成本。

　　上汽集团董事长胡茂元表示，至２０１０年，南汽南京基地的产销规模将达现在的３倍，成为上汽重要的新的增长点。

　　“三不变”不碍统一

　　荣威和名爵都源自英国罗孚，分属上汽和南汽的事实导致双方争斗激烈，签约当日，上汽集团副董事长陈虹表示今后将保留两个品牌，实现并行发展。此外，按此前双方的约定，并购完成后，南汽方面的相关企业名称不变、法人地位不变、税收渠道不变。

　　两个品牌并列再加上“三不变”原则，是否会使合作产生“裂隙”呢？胡茂元明确表示不担心，因为是全面融合，现在大家是一家人。

　　胡茂元反复强调协同与统一：“将实现一体化管理，进行统一规划、统一研发、统一采购、统一生产、统一营销，做到１＋１＞２。”

　　全面合作之后，将实现品牌共存，荣威坚持走典雅路线，ＭＧ名爵则将生产跑车系列；将实现资产共享，名爵等整车项目并入后，由上海汽车乘用车分公司一体化管理，生产基地不再以品牌划分而以产品平台划分；将实现研发共融，名爵在英国的研发人员将部分进入上海汽车英国工程技术中心，国内研发人员将部分进入上海汽车全球技术研发中心。

　　盘活南京菲亚特

　　据了解，与上汽合作后，南汽将终止与菲亚特在乘用车方面的合作，南汽所拥有的南京菲亚特５０％的股份将转让给上海汽车。目前，上海汽车正为此进行下一步规划，一旦菲亚特集团退出合资公司，上海汽车将介入并盘活存量资产。

　　上汽的管理及技术优势有利于南京菲亚特脱困；攀上上汽这根“高枝”，对菲亚特在中国市场的拓展有利；上汽除大众、通用外，现在又多了一个有着百年历史的菲亚特，可以说合作实现了多赢。

　　菲亚特退出南汽后，原派力奥、西耶那、派朗的众多车主是否会陷入无人管的状态？对此，南汽集团董事长王浩良表示，１６万菲亚特客户不必担心，原有的网络会继续提供技术支撑和售后服务。

　　再添商用车新军

　　在商用车领域，上汽旗下原有上海汇众、上海申沃和上汽依维柯红岩三家整车企业，在重卡、城市客车和客车底盘等方面占有一席之地。

　　收购跃进后，其旗下的南京依维柯、南京菲亚特和南汽名爵三大整车企业将自动并入上汽，而商用车则是南汽最主要的优质资产。

　　南京依维柯是中意间最大的合作项目，产品分为ＩＶＥＣＯ和跃进两大平台，在研发方面，南京依维柯是中国最早具有独立研发能力的轻客企业；品牌影响力方面，ＩＶＥＣＯ是中国轻客市场的绝对主力。

　　收编南京依维柯后，上汽能迅速弥补其在轻客市场的不足，形成完整的商用车产品链。

　　合纵连横提升自主竞争力

　　２００２年前后，国内汽车业曾兴起一阵重组并购潮，通过联合对抗跨国公司在中国市场的收编计划。

　　时至今日，跨国公司对中国的汽车生产、销售、研发及零部件领域的渗透越来越深，对市场的主导也越来越强势，通过价格杠杆、新车型的快速投放及对销售网络的控制，对民营汽车企业发展及三大的自主努力形成了巨大挑战，有的民营企业面临生存考验，有的被迫转型，吉利调低今年的产销目标就是一个生动的例证。

　　“十一五”期间，三大集团扩大自主产品比例有明确的数量目标。收购跃进后，将使上汽的年产销目标较快达到２００万辆，不仅壮大了上汽的自主实力，对南汽的自主发展也是一大提升。

　　东风自主品牌的核心力量在商用车领域，按规划，至２０１０年，东风的自主品牌车要达到７２万辆，如何进一步提升乘用车的自主力量，是东风的一块心病。

　　哈飞则是国内微车市场的主力之一，哈飞路宝、赛豹等乘用车品牌已征战多年。东风若能与哈飞联手，无疑将使武汉的东风汽车乘用车公司与哈飞形成南北呼应之势。

　　“联合中国汽车工业发展的必由之路。”胡茂元的话道出了上南合作的深层原因。

　　目前，中国单个汽车企业的规模仍然偏小，在现实的压力下，联合是一种有益的选择，达到一定“临界”规模时，“聚变”效应就能凸现出来。