华海药业(600521)
评级:强烈推荐目标价:32元
评级机构:中投证券
日前,公司公布股权激励计划,期权来源为定向增发,行权价格为25.68元。分析师周锐表示,华海未来几年有望进入新的利润增长通道,动力来自于:1、股权激励计划的实施将使公司经营潜力充分释放;2、制剂FDA认证的通过将会拉动公司现有原料药和制剂产品在美国市场的销售,川南基地将从亏损源转变为利润源;3、08年开始专利过期的沙坦类原料药将成为公司未来5年的增长引擎。
而从更长远来看,从原料药向制剂的升级可能推动公司成长成为一个国际化的大企业,因此公司目前低于行业平均40倍的PE水平严重偏低,鉴于未来业绩的实现将逐步提升公司估值,股权激励的行权价格提供安全边际,给予“强烈推荐”评级。
深康佳A(000016)
评级:推荐
评级机构:兴业证券
分析师时红表示,随着国家启动内需政策的逐渐明朗,尤其是“家电下乡”政策的出台,预示着期盼多年的全面进军农村市场即将拉开帷幕。
对长线投资者而言,股权分散、资产重估对提升公司价值或有惊喜。预估公司2007-2009年EPS分别为为0.21、0.26、0.33元。就估值来看,公司的市净率、市销率低于行业平均水平,公司价值有进一步提升的空间。综合看来,公司经营环境日益改善,内需的逐渐启动、家电下乡等政策的出台,作为居民消费主体的彩电等产品有望迎来新的发展机遇,同时考虑到公司潜在的股权分散、资产重估等交易性机会,给予公司长期“推荐”的投资评级。
中国远洋(601919)
评级:增持目标价:50.3元
评级机构:中金公司
分析师梁耀文表示,干散货市场08年需求增速将略大于供给增速,因此运价将维持高位,但运价波动将加大。但公司作为世界一流的干散货船东,会根据对未来运价的判断来通过租入运力以及锁定运价来降低风险。另外,不同业务运价波动不同也将一定程度抵消风险,因此,公司业绩并非与BDI直接相关。
基于07年下半年强势的干散货运输市场,07-09年干散货业务净利润分别调高26%、70%和23%,公司整体净利润分别调高24%、43%和9%至1.87元、2.40元和2.21元。大幅上调盈利预测,维持“推荐”评级。给予干散货业务08年19倍的目标市盈率(国际可比公司为11倍),集运08年1.7倍目标市净率(国际可比公司为1.3倍),对应A股合理估值为50.3元。
(陈霞整理)
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(责任编辑:陈晓芬)