易方达价值精选基金：以不变应万变

　　年度总回报148.38％，排名36

　　有人说,该基金经理吴欣荣，是典型的易方达“产品”。因为易方达的股票投资理念是“投资具有核心竞争力和持续业绩增长能力的行业领先型公司及基本面发生重大好转、股价尚未反映其变化的行业领先型公司,可获得超额回报”，而吴欣荣恰恰是这种理念的忠实拥护者，他最经典的一句名言是：“要以相对确定的企业价值来应对不确定的市场”。

　　在选股方面，易方达价值精选寻找“具备持续增长或阶段性高速增长能力且价值被低估的优势企业”。根据该思路，该基金挖掘那些价值被低估、成长性好、行业发展景气的优势企业，并且不断复制。以2007年二季度为例,该基金前六大重仓股是中信证券、浦发银行、武钢股份、苏宁电器、潍柴动力、大商股份。

　　这些重仓股不仅在“5?30”调整中较抗跌，而且在随后的反弹中也先于大盘创出新高。这方面最有代表性的是苏宁电器，2007年一季度该股登陆易方达价值精选十大重仓股排名,在初始建仓400万股后，吴欣荣随后又在三个月里一路加仓，达到二季度的800万股，三季度略有减少，不过也有700万股之多。据初步测算，仅在苏宁电器一只个股上的投资，易方达价值精选就赚得约6亿元利润。

　　中信证券是吴欣荣看上的另一只超级牛股。2006年6月成立的易方达价值精选曾错过该股最初的上涨阶段，但到了2007年初吴欣荣果断加仓，在其由27元至42元涨升阶段买进1166万股。之后一路持有，直到去年三季度才有所减仓，持仓降至500万股。测算显示，易方达价值精选在中信证券上，也获得了约6￣8亿元的收益。