现象与本质

　　《股市动态分析》　合德成强

　　未来既然是可以预测的，那么我们该如何去预测未来呢？未来复杂多样，以一个人或一个团队的力量是无法将未来完全地展现在人们面前的。但我们能够通过现象把握本质。未来是重复博弈的结果，重复博弈的原因就是“竞争”的结果，“生存”必须要通过“竞争”来实现。

　　世间万物皆有(为)像(相)。佛说像(相)由心生。古有面像学，通过观看人的面像，有经验的人可以看出该人的五脏六腑的功能状况，可以看出目前该人的健康状况，进而观察出该人的生理气机，并进而预测该人未来的状况。

　　做股票，做期货，K线图就为像。K线图的波浪状态同宇宙的波动是同理的，万物皆为波，都是有生命能量周期的。投资大师们对K线图的评价不同，有人很关注，有人不是很关注，但他们都能从不同的像看到同样的本质。虽然看到了同样的本质，由于各人的偏好不同，都会采用不同的行动参与这个市场的竞争。

　　因此我们通过观测人的行为再结合大盘K线图的状况，同样可以洞察出未来事态的发展，从而嗅出利润的来源。

　　2007年初我的一位同济学长，博时价值增长基金的基金经理肖华离开了公募基金，成立了属于自己的私募基金管理公司开始了私募基金的管理生涯。这一事件成为了我们这个行业的标志性事件。这一事件的发生表明投资中国股市未来还会有相当大的利润，不然捧着金饭碗的基金经理人不会贸然下海博弈。这个时候A股在3000点附近。果然，2007年火爆行情让有经验的投资人赚得盘满钵满。

　　2007年9月29日，我的另一位同济学长，著名的摩根士丹利亚太区首席经济学家谢国忠先生，离开了他服务9年之久的公司，成为独立经济学家，开始了自己的私募股权投资事业。最近我的又一位同济学长，他在媒体上虽然没有前两位那么有名，但却是一位实力派人物，也离开了公司开始了自己的私募股权的投资事业。他就是原深圳国际信托投资公司的常务副总经理肖水龙先生。

　　他们都从别人羡慕的位置下海了。说明了什么呢？说明了中国股市比以往有了更多的机会，他们已经看到了未来的财富，看到了拥有财富后的自由，所以，他们都勇敢的去搏。

　　谢国忠和肖水龙先生都是在5000点之上下海的，他们从事未上市而即将上市的公司的股权投资。说明了中国股市未来将会有很多很多公司上市交易，A股市场的股票会越来越多，说明了一定的时期内A股都将会在高位运行，以便让无数多的中国公司能够上市交易。因为只要股价不低，那么他们所投资的原始股权就可以在比较高的位置套现，投资利润会相当的高。

　　中央企业的上市和高科技企业的上市优惠政策，以及即将推出的创业板市场，都在向我们暗示，纳斯达克曾经的辉煌即将在中国上演，未来有些板块的疯狂，会让大家目瞪口呆。在市场的疯狂之下，大量的高科技企业、传媒企业等代表新经济的公司会成为大家追捧的对象。而传统产业可能会相对被冷落，可能会逐渐回归到价值附近。

　　最近赵丹阳的高调退出，就是基于这样的担忧(抑或看到了香港市场那么多便宜的壳，想学巴菲特做封闭的投资基金，避免收益率被媒体评价，避免给自己太多压力)。巴菲特当年也远离了纳斯达克，等别人抛售传统产业后他再去捡便宜货。

　　而我们这些股民呢，如果要想追赶赵丹阳，那么我们就要比他干的更为出色。在他休息静观的时候，我们要在保证一定的安全系数的情况下勇敢的去搏，在高科技高成长的泡沫正真来临的时候，我们才勇敢的退出，然后我们再跟着赵丹阳去捡那些进入安全边际的便宜货。

　　未来，随着越来越多的企业上市，当一个正真的拐点出现，香港市场大量股价接近净资产的股票同样会出现在我们的A股市场。要制造风险必然先得制造机会，我们在看到机会的同时也看到了最大的风险。

　　巴菲特就是由于能够从表像看到本质，才给自己定了个投资准则。这个准则就是股票价格的安全边际。如果你永远在安全边际买入股票，那么在长时间的范围来看，你是会持续盈利的。我们也同样可以学习索罗斯，未来两年也许就是索罗斯们的天下了，看谁比谁跑得更快。

　　我们现在市场的本质就是国家以及企业同社会大众之间争夺资金的竞争，在国家和企业没有达到目的之前，游戏还得玩下去，既然是游戏，那么就有风险和机会。

　　最近宝商集团和华资实业等10多元的股票走势强劲，一方面因为前段时间没有形成泡沫，另一方面它们会有增加原始金融股权的潜在优势，特别是华资实业在12元至17元之间具有很好的安全边际。总之，机会多多。■