深发展A：投资机会逐渐走近

　　安信证券

　　1、我们一直以来的观点，就是认为再融资之后的外延式扩张启动会是深发展投资机会的契机，详细的观点请参照《静静等待投资机会到来》（2007.10.31）。再融资之后，公司的贷款增速和资产增速有望迅速启动，摊薄旧贷款（04年之前发放）的占比，进而拉低不良贷款率，推高拨备覆盖率。

　　2、如果你发现我们的EPS预测要低于其他大部分的卖方机构那是因为我们之前的盈利预测已经包含了股改认股

　　
　　权证的因素（包括今次到期的2.087亿，及08年年中的1.043亿）。我们预测08-09年净利润的复合增长率在50%以上，我依然认为这个预测值是偏向保守的。新的盈利预测包含向宝钢定向增发的数据。

　　3、目前的股价约在08年25倍PE，不到4倍08xPB，维持“买入-A”投资评级。

　　 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。