四天大跌五百点股市会否入严冬

　　上证指数本周四个交易日下跌近500点，且昨日又跌破半年线。为此，记者就市场关注的几个焦点问题，采访了北京首放的相关注册分析师。

　　问：本轮牛市以来，上证指数从未跌破过半年线，但自去年11月底调整以来，昨日已是第三次跌破半年线（5226点）。

这第三次跌破是意味着真熊来了呢，还是意味着最后一跌？

　　北京首放：近期上证指数的技术形态确实极为恶劣。如果单从技术上分析，投资者可以认为是又一轮下跌即将来临，而且本轮下跌有可能是自2007年10月以来调整的延续；再从波浪上分析甚至可以得出本次调整就是一个大三浪调整，或者说牛市结束熊市开始，后市将非常恐怖。但是我们认为，本次下跌仍是典型的技术性震荡整理，本周杀跌的最大因素并不是来自于市场本身的原因，而是如美国次级债等引发的全球市场的震荡，尤其是香港市场内中资股的连续暴跌，导致了沪深市场投资者的恐慌。这在很大程度上属于心理上的恐慌，而并不是真正意义上的主动抛售。所以经短暂的震荡之后，多方不会轻易放弃对半年线的争夺，并凭借半年线再度掀起上涨攻势。

　　问：昨日央行再次提高存款准备金率，新年从紧的货币政策已开始实际的举措。这会否影响市场的信心？

　　北京首放：再度提高存款准备金率0.5%、加大对市场违规操作的打击力度、增加供应等等，对于这些利空消息，我们认为，经过近期连续的暴跌，市场已经充分消化了其负面影响，且这次存款准备金率上调冻结资金约1900亿元，对股市资金面的实质影响有限。之后利多因素将浮出水面，如最大的利多因素就是人民币升值的趋势没有发生任何改变，进入2008年之后人民币升值速度加快，在这种大背景下，牛市就不会结束，资产的估值就不会发生任何改变。

　　问：但是，昨日一改前期指数跌大多数个股涨的局面，如化工、农业等前期热门板块个股也轮番加入杀跌行列，加上中国石油创出新低，如果没有新热点的出现，是否局面堪忧？

　　北京首放：确实，昨日盘中跌停或者接近跌停的个股数量增多，六国化工、兴发集团、顺鑫农业、永安林业等都曾一度跌停，而题材股领头羊奥运板块也整体走弱，与此同时指标股继续走弱。

　　我们也在密切关注强势股补跌现象及新热点的出现。但是我们也注意到，如前两天领跌市场的金融板块在昨日并非跌幅最大，而且下午市场出现新热点，科技网络股在海虹控股涨停带动下全面启动，该板块长时间滞涨，后市孕育较大机会。

　　大盘接近5000点强支撑区域，成交量持续放大意味着抄底力量有所加强，调整即将告一段落并继续运行上升趋势。预计今日开盘后将逐波上攻，股指波动范围可能在5100-5350点。

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