如何看待本次次贷危机对中国的影响

机构：慧远保银

本次发源于美国的次贷危机其厉害程度远远超过了市场预期，全球的金融市场出现剧烈动荡,从美国到欧洲到日本岛印度，到南非。。。。 一片绿色海洋。索罗斯更是称其为大萧条后的最严重危机，如何看待危机呢？

首先，本轮经济增长周期已经很长了，在旺盛的需求下大宗商品价格大幅上涨，原油突破了100美元/桶，引发了通货膨胀，虽然大部分地区还把它界定为温和，但是大家要记住，它不可能永远温和。

美国的多次降息一时间能缓解危机，从长期来看将加大流动性过剩的风险，世界经济将陷入70年代的滞胀。我认为这话是有一定道理的，只是程度没有那么严重。

世界经济肯定减速，但是不会大萧条。这次表面看是房地产市场导致的，实际上是不注意控制流动性造成的，美元贬值推波助澜。减速之后怎么办？对中国影响几何？

首先美国，欧洲，日本占据了中国出口市场的大部分份额，它们经济减速肯定影响到出口，但是这个影响有多大呢？中国出口的货物主要是一些生活必需品和日用品如针织内衣，皮鞋等，基本都是中低端市场，美国人有完整的社会保障体系，经济再衰退中国货还是买得起，因此影响有限。

国际大宗商品价格将大幅回落，而中国作为重要原材料进口国将能有效缓解通货膨胀，尤其是石油价格的回落会带动汽车航空等行业的发展。

美元降加速贬值，热钱将进一步涌入中国避险，人民币相对美元可能大幅升值幅度在08年可能超过5%，可能出现经济停滞的走势，国家不得不再次加大投资，也陷入滞胀的怪圈，但是不会太严重。

由于城市提供岗位的减少务农的人会再次增加，加上人民币升值，粮食价格将减缓涨势。

房地产行业不确定性增多但是不会出现房子卖不出去的情况。

总体来说，本次衰退因该是比较温和的对中国影响有限，但是石化等行业景气度可能下降，投资策略宜转移到航空，造纸，高速公路类的企业。

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