中国人寿 持续成长值得期待

　　（浙商证券陈泳潮）

　　受中国平安巨额融资消息影响，金融板块特别是保险股跌幅巨大，而从近期走势上看，有调整到位迹象，操作上不妨关注中国人寿（601628）。

　　行业地位非常突出

　　公司是我国寿险市场的龙头企业之一，由于我国保险业正处于高成长初期，未来公司将随着行业景气而保持快速发展，另外，公司还持有较多公司股权，是我国经济持续发展和牛市行情的受益者，未来股权增值空间明显。在强大实力的基础上，公司有望保持较高的投资收益率，发展前景看好。近期公司股价受中国平安巨额融资等消息的影响，调整幅度较大，短线可能是不错的低吸良机。

　　行业高成长可期

　　从全球各国保险市场的发展历程看，由于低收入国家收入水平和保险意识较低，因此，保险市场的需求增长不会大于收入增长。在高收入的国家中，保险市场几乎达到了饱和，增长速度较慢，而在中等发展国家，保险开支增长速度特别快，因为在此阶段，消费者对保险的需求十分强烈，加上原本基数较低，因此，该阶段是保险行业快速发展期。拿我国来说，随着经济持续发展，人均可支配收入持续上升，保险需求越来越大，因此，保险公司的增长潜力巨大。公司是我国最大的寿险公司，保费收入远高于其他保险公司，其个人业务、团体业务、短期险业务均处于市场领先地位，而网络优势带来的规模效应使公司综合费用率在行业重处于较低水平，在行业持续向好情况下，未来公司有望高速发展。

　　投资策略灵活回报率高

　　从投资收益率来看，由于去年央行持续加息，我国逐步进入加息周期正成为现实，随着我国经济持续增长，我国债券收益率有望逐步向上，受益于加息周期公司的长期收益率也将逐步提升。去年保险公司首次允许进入同业拆借市场、提高入市比例上限以及进行境外投资等系列措施的实行，拓宽了保险资金投资渠道。在此基础上，公司投资策略变得更加灵活，有利于公司投资回报率的提高。二级市场上，该股股价快速下跌后出现企稳迹象，后市有望探底回升，可适当关注。

　　（浙商证券陈泳潮）

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