⊙本报记者王原
开元控股今日披露业绩预增，同时再次释放扩张信号，公司的开元商城咸阳店开业。联系到其2007年6月控股宝鸡九华城建公司、2007年9月安康店开业、2008年1月西安西梢门店主体工程招标等频密的动作，开元控股强化主业区域龙头的意图跃然纸上。
截至目前，开元控股投入运营店面已达3个，加紧建设的为2个，在陕西商贸业率先实现“主力店连锁”。
安康咸阳两店可能年内盈利
开元控股的咸阳店开业与安康店开业公告略显不同，安康店明确表示了“次年（2008年）开始盈利”的目标，而更大、更为重要的咸阳店却没有如此清晰的说明盈利期限。但业内人士认为，以其所处地段和店面规模，今年年内可以实现盈利。
开元控股为何在宝鸡店、西安西梢门店尚处基建阶段，就抢先开张咸阳店呢？外界人士表示，正是由于安康和咸阳两店的“快速盈利能力”，才使其获得优先。因为公司2007年中报公布之时，外界即关注到公司转让两处煤矿所获收益已接近上半年净利润，这样一来，公司2008年之后的业绩能否继续高速增长，即成为公司管理层所要回答的问题。目前，随着安康店的“年内必须盈利”及咸阳店的“年内必然盈利”，2008年主业的运营业绩应已在公司管理层掌握之中。
宝鸡与西梢门项目成关键
当抢占门店资源成为全球商贸业扩张主流时，开元控股的决定性战场必然是宝鸡国际万象城项目和西安西梢门项目。
西梢门项目根据目前的进度两年内可实现开业。该项目值得关注的有两点，其一是西稍门项目将成为西安城西的核心商业项目，有望在城市扩容过程中，抢下有利区位，而其集时尚百货、大型超市、餐饮、娱乐等多种业态于一体的模式，又能区别甚至领先于目前的中心店开元商城，可在西安商战中互为依托；其二是该项目1至6层裙楼为商业部分，6层以上为住宅部分，如果开元控股可以在2008年内实现预售，不仅可以获得部分前期收益，现金流也会比较充裕。
宝鸡“国际?万象商业广场”作为开元控股走出西安的首个大型异地项目，则持续了积极建设的步调，2008年12月投入运营是公司的既定目标。该项目位于宝鸡市商业最为集中、最繁华的区域，位置优越，有着良好的消费氛围，该项目建成后，将成为宝鸡市规模最大、设施最先进的大型购物中心，将积极引入国际国内知名品牌进入宝鸡市场，该项目“抢占制高点”的目标应能达到。
“过桥思维”积累扩张实力
分析人士指出，开元控股2006年至2007年的操作，“是非常狡猾而且务实的”。谓之“狡猾”，是其管理层在资金充裕的情况下很好地利用了能源价格上涨的预期，先期抢占煤炭资源继而在目标点抛出，获得了传统商贸主业不可能获得的短期、大额利润，放大了自有资金的能量，积累了扩张实力。而谓之务实，是因为公司没有被“炒矿”冲昏头脑，没有再而三、三而四地进入“煤炭轮炒”，关于煤矿的一切操作其实都是为了更好地回归主业，为主业作资金准备。公司从“陕解放”更名为“开元控股”，从新建西安西梢门项目到激进抢滩二级城市，且每次出手均力夺制高点，都说明了公司稳健地一面和拓展连锁百货的力度与决心，“这是对股东、对投资者负责的行为”。
该人士称，开元控股如此模式的可选之处，是其将短期项目视为“过桥项目”，即利用资金或其他优势，以极短的时间完成获利并退出，既为上市公司贡献了利润，又不冒进搏险，“仅是过桥而已”。这一模式对商贸企业均有可供借鉴之处。开元控股管理层2007年6月曾表示，“如果遇到类似于投资煤矿的机会，我们还会出手”。现在更觉其意味深长。
（来源：上海证券报)
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