早报记者 杜琴庆 实习生 葛佳
虽然最新公布的1月CPI数据创下11年新高,但昨日沪深股指仍承接周一的升势,再度小幅上扬。兴业证券表示,A股市场最坏的日子已经过去,在积极信号进一步显现之前,短线维持波段操作,长线逢低买入。
调控阴影趋淡
上周是春节后第一个交易周,市场交投清淡,微利、亏损、低价股较为活跃。而前期深度调整的房地产、金融行业都有止跌企稳迹象,交通运输行业在过度下跌后亦开始回升。
兴业证券指出,虽然本周前两个交易日两市股指都收红,但宏观调控阴影仍将笼罩市场。据昨日最新公布的1月CPI数据公布显示,1月份居民消费价格总水平同比上涨7.1%,创1997年以来月度新高。
再考虑到海外经济衰退的可能性增大,以及“雪灾”影响宏观经济,兴业证券预计,调控力度可能趋缓。从紧货币政策是否变调,应关注3月份全国“两会”时的政府表态。
AH溢价率大幅回落
基于成长性,兴业证券认为目前A股整体估值已处于合理区间。沪深300成分股动态市盈率在30倍左右,而2007年、2008年上市公司业绩增长分别有望超过50%和30%。
从海外市场的联动性看,港股的企稳将为A股估值提供一定支撑。目前,AH加权平均溢价率1月以来持续下跌至69.43%,处于较低水平,原因在于,此期间内恒生指数逐步震荡企稳而A股不断下跌。兴业证券判断,恒生指数的阶段性底部已经基本形成。
积极因素在积累
兴业证券表示,银行间回购利率平稳,显示资金面宽裕。不过谨慎心态使得市场交投异常清淡,沪深300成分股日均成交金额仅400多亿,日换手率不足1%,已经处于历史最低水平。从2005年以来,换手率极度萎缩时往往也是行情的阶段性底部。这或许预示着反转即将开始。
展望后市,虽然资金面依然有压力,但是积极的因素在积累。从需求看,本周限售股解禁压力依然较大。从供给看,中国证监会批准了9家基金公司开展特定客户资产管理业务试点的资格,建信优势动力和南方盛元红利两只新基金本周一开始申购,为市场注入做多的积极因素。
投资策略
波段操作逢低建仓
兴业证券认为,在进一步积极信号显现之前,本周两市股指将在底部震荡,建议投资者进行波段操作,并控制仓位在六成左右;中长期来看,两市三月初有望展开上攻行情,建议逢低建仓,并适当增仓至八成。
关注糖价上扬的交易机会
纽约期糖从2007年12月初开始,有较大幅度的上涨,上周上涨了4.33
个百分点;国内各地糖价也均有不同程度上涨,雪灾的影响使得今年糖产量比预期将有所下降,更影响到明年糖产量,预计国内食糖供不应求的局面将提早被打破。
在产量数据进一步明确之前,短期可适当参与糖价上涨带来的交易性机会,关注南宁糖业、中粮屯河、贵糖股份、华资实业等公司。
关注“灾后重建”的受益类股,包括电力设备、水泥、有色、钢铁、交通运输等。
对创业板推出带来的成长性溢价行情,可波段操作。关注同方股份、南天信息、华工科技、大众公用、电广传媒、紫江企业、张江高科、北京城建等公司。
中线关注兼具受益政策导向和消费防御特征的农药和医药
长线逢低买入蓝筹股,特别关注地产、钢铁、银行、券商等估值合理而且业绩优良的行业。
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