风帆股份(600482)业绩快速增长值得期待

风帆股份(600482)

　　业绩快速增长值得期待

　　
　　
　　
　　●在2007年汽车市场持续繁荣、电动助力车市场快速发展推动下，公司汽车启动用蓄电池、电动助力车电池两块主要业务快速发展，因此主导产品蓄电池销售收入同比增长了36.97%，其销售收入占公司主营业务收入的84.64%，有力地带动了营业收入的持续快速增长。

　　
　　
　　
　　●2007年公司三项费用控制较好，在销售收入同比增长44.18%下，三项费用之和同比增长只有9.89%，占销售收入的比重较2006年反而下降了2.36个百分点。2007年公司毛利率持续下降，但下半年止稳回升。

　　
　　
　　
　　●2007年10月公司定向增发1250万股，募集资金净额4.38亿元，投向年产100万KVAH工业用密封铅酸蓄电池项目和年产300万只全密封免维护铅酸蓄电池项目，预计达产时间分别为2009年8月和2012年13月，两项目达产后预计增加销售收入和利润分别为5.35亿和0.7亿元、6亿和0.6亿元。

　　
　　
　　
　　●根据市场对铅价稳中趋降的走势预期，在公司新节铅技术更广泛使用下，预计公司毛利率将稳步回升，公司业绩将步入持续快速增长通道。预计2008年、2009年公司EPS为0.94元和1.30元，对应2009年25倍PE，公司合理价格在32.5元。另外，考虑到公司2007年8月收购探矿权（初探储量10.2吨黄金、1550吨白银和87万吨铅锌矿）的开采价值，我们给予公司6个月目标价45元，首次评级为“中性”。（中信建投）（来源：上海证券报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。