第二轮牛市拉开帷幕

　　北京首放

　　前日尾盘的拉升奠定了市场的强势，昨日沪深两市缩量上攻，成功突破4300点，个股普涨，涨停个股大面积出现，尤其是权重指标股整体呈现强势，种种因素都意味着行情已经出现了些许的变化。

　　从中长期来看，在经过了四个月的下跌后，投资者面临这样的一个问题：昨天的上涨是不是已经奏响第二轮牛市的序曲，是不是已经拉开第二轮牛市上攻的帷幕？

　　中期调整已达极限

　　在春节长假之后，上证指数经过短期的震荡，终于跌破了年线，对场内投资者形成了相当强烈的冲击，造成了恐慌情绪的扩散和蔓延，但是行情往往是在绝望中诞生，在绝大部分投资者都看淡市场之际，有望出现转折性的行情。

　　从技术上看，从6124点开始下跌至前天的4123点，跌幅超过30%，在经典的技术理论中，牛市中的中期调整幅度最大极限就在30%附近，也就是说，技术上已经跌无可跌。同时，在技术指标上看，已经出现了底背离的现象，意味着做空动力已经接近衰竭。再从上证指数的周线看，本周在本轮调整通道的下轨之处受到支撑，月线上的指标也已经达到了中间的合理区域。

　　总的来看，虽然昨天的缩量小阳线表明多方的上攻还没有出现较大的力度，但随着投资者信心的恢复，随着资金的不断涌入，随着越来越多的投资者认识到牛市的本质，市场将稳步形成持续上攻的格局，第二轮牛市已经拉开帷幕。

　　权重股成为定海神针

　　经过连续快速下跌，市场估值水平明显下降。据统计，按照前日收盘价和2008年32%的业绩增长预期来计算，今年A股市场的动态市盈率为23.17倍，接近去年同期26倍的动态市盈率水平。也就是说，当前A股市场已进入到合理的估值区域，在经济高速发展的背景下，再度下跌空间相对有限。

　　作为市场中流砥柱的权重指标股来说，经过大幅的下跌也已经达到了合理甚至是低估的水平，万科、招行、保利、中石油、中石化等个股都出现了相当大的跌幅，还有其他很多的蓝筹个股，其中部分个股跌幅超过50%，而这种调整也已经达到了极限，几乎没有向下的空间，存在较大的反弹动力，昨日权重指标股全线上扬，就表明有逢低买盘悄然进场，尤其是昨天巨量限售股解禁的招商银行领衔大涨，成为激发资金追捧权重指标股的重要力量。

　　可以认为，虽然短期内权重股不会出现大幅度的上扬，行情还有反复，但是它们已经成为未来牛市的定海神针，成为推动市场走强的最大力量。

　　题材股仍是近期热点

　　在指数上扬的同时，个股也出现了普涨的格局，除了权重股指标股之外，其他的题材股继续表现出色，创投概念、教育传媒、小盘科技、农业、低价补涨股等继续活跃，涨停个股居多，甚至连ST板块也出现了整体上扬走势，几十只个股涨停，可以认为，题材股、补涨股仍是近期的最大热点，值得投资者关注。

　　值得注意的是，在参与其中的过程中，投资者也应该规避其中的风险，毕竟，其中大部分个股属于资金推动型的品种，因此具体操作中，可利用分散仓位、平均持有的策略，总体介入这类个股的仓位不能太大，而应将较大的仓位保持在调整时间较长的二线蓝筹股身上。