朦胧利好刺激 股指大幅反弹

机构：广州博信

周一消息面上，《完善我国多层次资本市场税收政策》已经被确定为全国政协十一届一次会议“一号提案”。“一号提案”提出了四条有针对性的改善建议：首先，完善证券交易印花税征收方式；重新设计差别比例税率，税收应充分考虑投资者交易额的大小和持有时间的长短，以保护广大中小投资者和鼓励中长线投资；税收政策应鼓励集中交易，对场内交易实行较低税率，对场外交易实行较高税率；另外，税收政策还应考虑改买方纳税为卖方纳税。

2007年5月30日的印花税调高造成当时市场大幅振荡，同时大大提高市场交易成本。如果能在本次“两会”期间调低印花税，但是又不会对资本利得课征税款的话，周一大盘的上涨，应该是市场对此消息的积极回应。此外，中国1月份FDI（实际外商直接投资）出乎意料的巨额增幅，使政府有关部门对热钱涌入的关注再度升温。2月28日，商务部一位官员透露：“我们正在对1月份甚至近一年来FDI的结构进行深入分析，期待能从中找到问题的症结，这种分析不再局限于FDI本身，而是对整个经济链条的系统化解析。”美国次级债危机以及连续的降息政策，使得国际金融机构大量资本离开美国本土，资本的逐利性使它们很快嗅到了在华的投机机会。而中国为了抑制投资过热和通胀加速，此前一直是小幅加息并配合上调准备金等紧缩政策，这就使人民币和其他国家货币之间的利差在加大，构成了国际游资的巨大诱惑。

热点方面，随着年报业绩进入披露密集期，素来业绩优秀的钢铁板块越来越受到市场资金的追捧，近期钢铁板块整体呈现上升趋势，而近日以宝钢为首的多家钢铁企业大幅上调钢材的出厂价格，更直接推动了钢铁股的上涨，南钢股份、新钢股份、广钢股份等钢铁股的持续大幅上涨，显示钢铁股正凭借优秀的业绩掀起年报行情。根据IISI的预测，08年世界钢材消费量将增加6.8%；在国内，我国正处在工业化和城市化进程中，新农村建设和中西部开发稳步推进，产业升级和产业区间转移不断加快，这些因素都将有力支撑08年固定资产投资继续维持快速增长，在此基础上，预计08年国内钢材消费量将增长12%，达到4.9亿吨。而这将继续支撑钢材价格的进一步上涨，钢铁股的投资价值值得重新评估。

技术面上，大盘周一呈现先抑后扬、大幅上涨的走势。早盘股指在外围股市大跌的影响下低开低走，上证指数一度击穿5日均线；但在上周末三家新基金又获准发行以及印花税成为政协“一号提案”的消息刺激下，市场对朦胧利好的预期明显高涨，这直接激发了投资者的做多热情，而中国石油等权重股的快速拉升以及31.2亿限售股解禁的中国平安的低开高走，又对市场形成强大的推动力，大盘借此走出了放量上涨的行情。短线来看，上证指数在快速上涨后已经面临20日均线的反压，后市有可能先围绕10日均线震荡蓄势，然后再继续向年线发起攻击。

***风险警示：

随着股市持续火暴，缺乏风险意识的新股民蜂涌而入，风险教育已经成为证券市场刻不容缓的工作之一。近期，国家相关部委为进一步促进国内证券市场的健康发展，陆续出台了一系列政策对股市进行调控，这是国家为了防止股市过热、入市盲目、短线交易频繁的有效措施。作为规范的证券投资咨询机构，配合管理层对投资者进行风险教育，是我们义不容辞的义务和责任，我们郑重提醒投资者：“股市有风险，入市需谨慎”！

（广州博信）

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