免得给印花税“打工”

　　　□文达

　　每个投资者都知道，在买卖股票的时候要交税，这就是通常所说的证券交易印花税。但是，并不是每一个投资者都知道，目前的A股印花税已经很高，高到几乎每个理性投资者都无法赚钱的地步。目前，股市行情低迷，股票操作难度加大，如果能有避开印花税的投资品种，同时又能赚钱，那我们何必为印花税“打工”呢？

　　去年5月30日，经国务院批准，财政部决定即日起调整证券(股票)交易印花税税率，由1‰升为3‰。

该消息一出，整个市场大惊失色，不少股票连续5个跌停。

　　印花税的威力何其之大，有一组最新数据可以佐证。日前，权威部门公布的2007年印花税收入创下了一个新纪录，达到2000亿元之巨。而2007年全年，所有上市公司的分红总额不过才1800亿元。两项数据对比，A股市场投资者的投资环境可想而知。

　　经济学家谢国忠认为，中国股市现阶段在流通中的股票只有总股本的三分之一左右。因此，流通股票所对应的上市公司盈利只相当于每个交易日5.67亿元。中国股民付出的交易费用比企业盈利还多出67%，这比赌博的赔率更大。按照国际惯例，赌场必须保证玩家48%的胜率，但在中国股市，类似的赢面仅为40%。

　　在这样的市场环境中，如果想要投资获利，就应尽量避开交纳印花税的品种。

　　除了债券外，权证、部分基金品种都是很好的选择。从2008年1月份开始，笔者投资认沽权证，如南航、五粮等认沽品种，到目前的收益率超过30%。当然，鉴于权证的风险性，笔者还是建议投资者关注部分基金品种，比如LOF、ETF和封闭式基金，这些品种在避免交纳印花税的同时，还在震荡市中存在波段性的投资机会。

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