两大兴奋点营造升机

　　渤海投资研究所 秦洪

　　昨日A股市场出现宽幅震荡的行情，上证指数在早盘一度探至4210.96点，但随后在创投概念股等品种领涨下，大盘出现回升，由下跌3％至收盘下跌不足1％。

　　利空兑现引发回补

　　对于昨日A股市场的走势，有观点认为主要是在于有资金认为，利空有望逐步明朗，这主要指的是两个信息

　　：一是深发展的澄清公告中所提及的千万级的案件。

　　二是中国平安在昨日召开的股东大会中通过再融资议案。由于这两大信息均已尘埃落定，短期内市场不确定性因素有所消除，从而牵引着多头的做多底气有所回升，逢低补仓的欲望有所增加。

　　与此同时，由于业内人士对调控政策不放松的信息解读，直接导致与调控密切相关的银行股、地产股以及钢铁股早盘大幅回落。

　　但一方面由于从紧货币政策不松动的预期早已为主流资金所认可，另一方面则由于钢铁股、银行股等早盘下跌品种的估值已趋合理，部分钢铁股的动态市盈率只有20倍不到，因此有部分资金在午市后开始回补，从而推动此类个股股价企稳，也就有了大盘在午市后跌幅收敛的走势特征。

　　主题投资大行其道

　　就盘面来看，近期热钱持续活跃，一旦市场企稳，这些热钱便纷纷出击。这主要体现在两类板块：

　　一是创投概念股。创业板在上半年推出的信息使得热钱全身心地投入到力合股份、大众公用、南天信息等创投概念股中，从而使得此类个股在近期反复逞强，屡冲涨停，成为大盘的一大兴奋点。

　　二是节能环保板块。该板块的优势主要在于，它们所处的行业是当前市场参与各方密切关注的，也是“两会”的焦点话题，代表着未来的产业发展方向。受此推动，节能环保板块也得到了热钱的关注，催生了菲达环保、合加资源等强势股，而且此类个股的成交量大幅放大，新增资金介入的特征非常明显，如此便不难看出，此类个股的未来走势相对乐观。

　　如此的市场热点变化，显示出当前A股市场的热点演变特征有点类似于去年“5?30”行情前的特点，大市值股、蓝筹股欲振乏力，但中小市值股，尤其是低价股借助于各种主题投资的题材引力而大放异彩，构成了大盘春的氛围。这其实也折射出当前市场的资金动向越发有利于热钱、游资，此类资金在近期有望成为大盘的引导力量。

　　个股机会较多

　　正因为如此，笔者推测，近期A股市场的走势或将形成这么一个格局，即指数震荡无为，个股精彩无限的特征。之所以如此，主要是因为金融股等权重股的走势缺乏进一步上涨的催化剂，所以短线或将震荡，如此就使得大盘指数难有大的作为。但相对应的是，由于近期市场氛围有利于主题投资，尤其是环保股、农业股以及创投股将构成市场的热点，从而使得大盘出现热点精彩纷呈的特征。

　　故在实际操作中，建议投资者在目前尽量观望大盘权重股，包括基金重仓的二、三线蓝筹股，而将重点放在热钱追捧的主题投资股中。其中那些成交量大幅放大且已进入主升浪的品种，短线爆发力似乎更强一些，比如说钱江生化就在量能堆积下持续涨升，故合加资源、龙净环保、莲花味精等品种可低吸持有。