*ST方向“复出”心太急

　　一天18条公告，*ST方向（000757）在暂停上市一年之后或将高调 “复出”。而这一数字也创造了上市公司一天内发布公告之最。

　　3月7日，*ST方向创纪录地连续发布了18条公告。其年报显示，每股收益0.06元。

这表明暂停上市的*ST方向已向恢复上市走近了一步，对于*ST方向的扭亏，很多投资者表示非常兴奋，但其一天之内公布的18条公告，却让很多持股者有些茫然。

　　将这18条公告分类可以看出，与独立董事相关的占6条，第五届董事会、监事会的公告有3条，与年报相关的有5条，其余3条是内部控制自我评价报告和控股股东及其关联方占用资金的专项情况说明，还有1条是提示公司仍有终止上市风险的提示性公告。

　　记者看完所有公告后发现，其核心就是公司董事会、高管经过一年的不断努力，终于实现了2007年年度的扭亏为盈。但是，目前仍有很多逾期负债及逾期对外担保没有实现彻底的债务重组，公司将会在年报公布后的5个工作日内向证监会申请恢复上市，但是如果证监会不予批准，公司仍将终止上市。

　　“一天连发18条公告，而有些公告内容重复，不明白公司要透露给投资者什么信息。”对此中信建投证券分析师孙鹏表示，*ST方向能够扭亏为盈，主要依靠非主营业务的盈利，这只能认为是公司资产重组的第一阶段，如果公司想实现完全的重组，成为资产质量优良的上市公司，还需要进一步完成债务重组及优质资产注入，公司方能实现彻底的脱胎换骨，目前最迫切的环节应该是债务重组，而目前公司实现的仅仅是报表重组，*ST方向离复活还有一段路要走。

　　从公司年报来看，公司目前尚有51笔债务纠纷及担保纠纷，其中有些债务已经进入执行程序，有些仍然处于起诉阶段。对此，孙鹏表示，这些债务能否成功解决将成为公司能够实现债务重组的关键。

　　年报中还显示，限售流通股股东持股已经在2008年1月9日解禁。华林证券客户经理许宁认为，从股本结构来看，*ST方向的大股东具有较强烈的重组欲望，公司重组成功的希望应该较高。

　　许宁同时表示：“*ST方向从2007年4月暂停上市以来，信息披露工作做得一直很好，在诸多暂停上市的上市公司中，属于信息相对透明的一家，公司本次一天发出18条公告，更是显出了公司信息披露工作非常到位，一天18条公告，在A股市场尚属首例。”

　　也有分析人士对此表示担忧。“2007年公司盈利主要依靠非主营业务收入及财政补贴，这样来看公司尚不具备持续经营能力，公司只有尽快拥有能够持续盈利的主营业务，才能重新变成一家值得投资的上市公司。”该人士称。

　　由于*ST方向目前尚不能通过二级市场或者代办股份转让市场交易，有部分投资者与其他投资者私下签订了股权转让协议，卖出自己持有的*ST方向股票。对此孙鹏建议，投资者不可采用私下交易的方式买入或者卖出持股，这样不仅存在可能的法律风险，同时也可能让自己蒙受本不该由自己承担的投资损失。

　　商报记者 周科竞/文

　　王晓莹/图

　　

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