冰山集团重组真相:三洋电机控股未遂

　　"这次改制不只是为了引进战略投资者,更关键的还是通过增资扩股,提升核心竞争力。"针对大连冰山集团转让66.67%国有股权一事,3月11日,大冷股份(000530.SZ)证券代表宋文宝在电话中对本报记者表示。

　　3月10日大冷股份发布公告称,大股东冰山集团改制方案正式敲定,日本三洋电机获得30%股权。

　　据宋文宝透露,"现在部分媒体把重点放在外资并购上,其实,集团管理层从来没考虑过放弃控股权。这是一个误解。"

　　由于大冷股份第一大股东??大连冰山集团的主管部门拟以4.5亿元底价转让冰山集团66.67%国有股权,该公司股票于去年12月24日停牌至今。自今年1月29日起,该部分股权就挂牌交易。

　　"联合竞购"真相

　　根据大冷股份的公告,大连产权交易所现已出具<产权交易成立确认书>,冰山集团新的股权结构变更为:大连国资委持股25%;三洋电机持股30%;香港大洋公司持股15%;大连亿达集团持股15%;大连中慧达制冷技术有限公司(下简称"中慧达")持股10%;大连市国有资产经营有限公司通过国有股权无偿划转方式持股5%。

　　"需要说明的是,管理层在引进战略投资者的同时进行了扩股,扩股比例为10%,而且是以现金方式进行的。"宋文宝解释,"也就是说,总资产比原来增加了10%,不排除以后还会增资扩股。"

　　而关于冰山集团下属上市公司大冷股份何时复牌,宋文宝表示,"股权转让方案正在等待国家有关部门审批,复牌时间目前没有确定。"

　　据了解,冰山集团成立于1994年,注册资本12654万元,主要生产经营和安装各种形式的制冷空调、冷链工程成套设备及其配件。审计报告显示,冰山集团总资产为112725.79万元,负债总额为70916.63万元,评估后净资产为67500.27万元。

　　经有关部门批准,冰山集团66.67%国有股权转让底价为45000万元,这一数据是根据67500.27万元净资产乘以66.67%股权比例所得,但公告并没有透露此次股权转让的具体价格。

　　由于共涉及66.67%国有股转让,此前三洋电机图谋冰山集团控股权的呼声甚高。但公开挂牌结果表明,三洋电机的如意算盘落空,仅获得30%股权。

　　大连市国资委通过精心策划"联合竞购"方案,同时引进3家战略投资者,从而成功"挽留"新冰山集团的国有控股权。此前,冰山集团的相关负责人就曾透露,战略投资者会有日本三洋,但其不可能绝对控股。

　　根据上述股权结构,三洋电机在新冰山集团中是并列第一大股东,同时三洋电机还是合肥三洋(600983.SH)的第二大股东。业界据此猜测,三洋电机在这两家上市公司下一步动作值得关注。

　　但是,由于冰山集团在改制中还吸收了管理层持股公司??大连中慧达制冷技术有限公司参与,三洋电机未来在冰山集团的"腾挪"空间并不大。

　　核心技术转让无悬念

　　据本报记者了解,尽管目前中慧达持股仅10%,但是该公司代表了冰山集团管理层的利益,为冰山集团下一步资产运作打下了基础。

　　据大冷股份一位内部人士透露,中慧达是刚设立的公司,该公司由冰山集团经营者、管理骨干、技术骨干、销售骨干共同组建。此外,在这次改制中,中慧达是以现金货币方式增资持股。而事实上,潜藏在整个改制幕后的另一个关键要素在于"核心技术转让"。

　　按照计划,三洋电机原本打算先取得冰山集团控股权,然后转让核心技术,但是这一图谋最终"落空"。

　　双方牵手的关键问题在于,"控股未遂"之后,三洋电机还会按照原计划向中资方转让核心技术么?

　　据了解,早在2006年7月,三洋电机与冰山集团共同投资建设大连三洋压缩机研发中心。从那时起,三洋电机与大连冰山集团的合作迈开了新步伐,尝试由产品代工提升到共同研发的新阶段。

　　最近几年,尽管三洋电机总部陆续有新技术转移,但是最核心的关键技术仍处于"保密"阶段。而这次双方再度进行股权合资,外资方核心技术转让不可避免。

　　"关于核心技术转让,在整体改制方案中已经得到保证,只是目前没有对外公开具体措施。"冰山集团总经理办公室一位不愿透露姓名的人士表示,"新方案当然对中方非常有利,同时也避免了三洋电机闹情绪。至于利益分配方面,以后将会继续谈判,现在的改制还只是拉开了序幕。"