新发1元基金100%跌破面值 大部分基民仍看好

　　截至3月10日，去年9月以来新成立的11只股票型开放式基金，100%跌破面值，最低的净值只有0.708元。这意味着，近半年来买这些新基的基民全亏了。曾几何时，狂热追捧“1元新基”，成了资本市场一道独特风景线。而在目前新基金发行渐成常态??仅最近5个交易周，证监会批准新股票类基金就有12只的情况下，新基金频频“破发”对基民有何借鉴意义？对跌破“1元”的基金，基民走好，还是留好？本报壹财经记者做了一番追踪调查。

　　追踪调查：半年来新基“全军覆没”

　　事实：11只新基金全部破发

　　最近，基民小黄为挑选一只好基金，仔仔细细把近半年来的基金表现看了个遍，想从中选择一个近半年新发行、净值还在1元以上的。可他沮丧地发现，答案为零。

　　据全景网截至3月7日的统计，目前市面上共有股票型开放式基金147只，其中自去年9月以来成立的共11只。记者调查至3月10日的数据，这11只的净值全在1元以下，最高的华夏复兴，单位净值0.938元；最低的嘉实海外，0.708元，离发行时的“1元”已跌去29%。这意味着，当初选购这些品种的基民都“亏”了。

　　这些基金到底让基民亏了多少？小黄做了一个有心人，他挑选了其中华夏全球精选、南方全球、嘉实海外、上投亚太4只QDII基金来计算，假设当初购买这些的基民一直持有到现在没有赎回，那么他们亏损的总数为300亿元，又可以再发行一个QDII基金！

　　他说，具体计算如下：华夏全球精选，发行份额300亿元，从成立以来增长率为-24.31%，亏损为300亿×24.31%＝72.9亿元。南方全球，发行份额299.98亿元，从成立以来增长率为18.98%，亏损56.9亿元。嘉实海外，297亿元×29.13%＝86.5亿元。上投亚太，295.7亿元×28.63%=84.6亿元。“加起来刚好300亿元，相当于一个QDII基金的发行量。”也可以说，如果以当初的发行规模算，现在的市值仅相当于当初的3／4了。小黄跟记者解释，这笔账算得有些“极端”，因为基金持有人有的可能已经赎回了，赎回了就不存在后面继续的亏损；而且，这个计算公式也比较粗糙。他这样算一下不是为了打击相关基金公司，而是想说明“近半年新发股票型开基没让基民赚到钱”这个事实。

　　细究：基金“破发”分三类

　　业内人士介绍，QDII基金在11只“破发”基金中占据4席，给那些想“发洋财”的投资者一个打击。而如果从亏损“来源”看，“破发”基金或可分三类：

　　第一类：出师不利型。此类代表就是投资海外的QDII基金，它们的成立时间为去年的9、10月份，恰好是美国次贷危机引起全球股市调整之际，如华夏全球精选是在恒生指数最高点32000开始建仓。

　　第二类：生不逢时型。这类包括封转开的如易方达科讯、大成景阳、长盛同德等。虽然他们在“前世”为封闭式基金时有较好表现，但“封转开”时恰好是A股震荡下跌，未能幸免。

　　第三类：事出有因型。这类就是纯粹的新成立的股票型开放式基金了，如华夏复兴。

　　另除了新发基金，记者观察到，一些以前表现较好的老基金也站到了“1元下”队伍中。它们或许也可算“事出有因”型。比如景顺动力平衡，累计净值3.18，3月10日只有0.894；博时价值增长，累计3.387，最新0.885。这些基金通过大比例分红或拆分，净值重新回到1元附近营销，而时间恰好也是大盘调整期间。

　　缘由：系统性风险＋操作问题

　　业内人士总结了11只股票型开放式新基全“破发”的共性理由。华夏基金公司有关人士说，主要原因还是从去年9月份以来，大盘一直下跌，而新基金建仓有一个过程，不可能在这短短五六个月的时间内就进行波段操作，通常建仓期要三个月以上，因此即使期间有过6100多点的高点，新基金也是无法把握这种机会。所以这些新基金表现不好，主要还是系统性风险的因素。另一家基金公司的市场部人士说得更直白：“皮之不存，毛将焉附”？股市不停下跌，基金不能幸免。还有人士指出，除了系统性风险，也不排除有些基金自己的操作也有问题。毕竟，跌和跌还不一样，有的跌得多有的跌得少，跌得少的操作上肯定更胜一筹。

　　各方应对：根据表现或持有或换仓

　　草根团PK：70%愿继续持有

　　坚持到底就是胜利 理由错过长期行情更后悔

　　“现在赎回，以后肯定更后悔！”基民夏先生手里的易方达科讯，现在已跌破了面值，不过他表示绝不赎回。因为他有过亲身经历的踏空之“痛”。2004年初，他就购买了一万元的中信经典配置，还是当时两只规模过百亿基金之一，堪称熊市中的一股暖流，但买了后一直到2006年，这只基金就没上过1元。2006年上半年，饱尝“套牢”之苦的夏先生，看到净值好不容易到了1.1元的价位上，就赶紧把它“处理”掉了。想不到刚一赎回它就一路狂奔，一直奔到3元左右。回头想想，当时是长期被套的恐惧心理促使他割舍了这只不错的基金；而且更郁闷的是，一万份赎回后，其实对家庭也没起啥作用，当时他也不缺这个闲钱。有了这个前车之鉴，夏先生现在对于跌破面值的基金虽然有点“肉痛”，但还是咬牙持有。并且还在考虑过段时间加仓，“嘉实、华夏、景顺、易方达、南方这些老牌基金公司都有跌破面值的基金，我觉得倒是捡便宜的好机会来了呢。”

　　周小姐和夏先生类似，去年刚买的一万元基金、如今已经跌破买时的价格了，不过她持着“怎么也不会卖”的坚定观点，认为长期来看，基金肯定会赚回来的。

　　 卖出、观望择机再“战”

　　理由长期投资也不忘“小富即安”

　　基民江先生2007年初开始加入基市，投资的几个基金有赚也有亏。去年下半年买的两只新基金，如今不幸也进入到了跌破1元的行列。这几天，他眼看净值下跌，且股市震荡，正盘算要把这两只基金卖掉。回想起自己去年一次“侥幸”的战果，他就更认为应该赎回了。

　　原来，去年上半年，江先生就在亲友怂恿下投资了七万元的债券基金，后来他转换成了股票型的嘉实服务，当时净值是3.1元，去年底在4.4元的高位，他认为收益已经很不错了，就果断地赎回，如今这只基金的净值只有4元左右了。看似是误打误撞，其实，江先生一直对于投资有“小富即安”的观点：虽说买基金的人都知道，图的就是长期稳健的收益，但任何投资品种都是有风险的，基金也不例外，也应择机入市、撤市，如果股市还在震荡，基金行情也不会太好。另外，“投资要看个人情况，虽然现在赎回亏了一点，但我可以拿来买房子，灵活用于其他用途，不也可以获得收益吗？”对于一些朋友认为，如今可以捡些“便宜”的新发基金的观点，他更认为不甚明智，因为基金的好坏不是看净值越低越好。

　　不过，决心撤出基市，并不代表江先生以后就不“养基”了，他说，随着孩子快要上学了，家庭支出也在加大，从国外家庭的资产配置看，买基金还是个不错的方案，所以他准备等股市平稳后，再适当买些股票型基金。

　　点评

　　记者采访了10位基民，其中大部分还是表示看好基金今后发展，将继续持有，想卖出的只有三位，而且也表示是部分赎回或暂时撤离。大部分基民认为，买基金的资金对自己短期生活并没有影响，完全是一种看好长远前景的投资。

　　专家团PK：以基金表现定去留

　　葛千万:我也买到了“破发”基金

　　“养基”养成了千万身家的南京基民“大户”葛老先生，昨天也针对最近的基金跌破面值现象及基民朋友如何操作，谈了他的看法。他说，“其实，我也遇到过面值跌破1元的基金，比如手上现在的大成景阳，目前净值就只有8毛多了，但我并不担心。”葛老先生告诉记者，尽管股市震荡，他认为从目前各种信息看，还是存在向好的因素。比如宏观经济增长，人民币持续升值趋势，上市公司2007年年报仍有很多利润不错的。从长期好，股市仍然会向好。

　　葛老坚持认为，从他的自身经验，基民购买基金的钱，经常是自己平时生活用不到的资金，只要长期持有，一般能赚回来，而一卖掉，损失就补不回来了。因此对于手中的基金还是不要轻易“放手”，熬过这个低点，新基金就可能会走出新行情。

　　傅冬:明显弱于别家的该抛掉

　　华夏基金江苏区域总监傅冬他建议，可把这段时期大盘跌幅以及所有同类型基金的同期跌幅比较一下，如果所买新基金表现明显弱于别家的，就应该抛掉，因为相对而言，“新基金刚刚开始建仓，仓位较轻，表现好于老基金是正常的。”也就是说，不要因为亏钱还是赚钱来判断是否抛这个基金，而是以基金的实际表现好坏来决定去留。

　　记者手记

　　投基没有“1元神话”

　　今天，“壹财经调查”新栏目与您见面了。近半年新成立的股票型开放式基金全部跌破面值，它告诉我们，并不是1元基金就没有风险。

　　打破“1元神话”，在眼下新基金进入密集发行、仅最近5个交易周就有12只新股票类基金获准发行的状态下，希望这一揭示对“追"新"族”们有所帮助。另一方面，打破“1元神话”，并不意味着让大家都不要再去投资基金。国外有数据表明，连续投资一只基金五年以上，风险基本等于零。而A股的牛市才经历了两三年时间，基民或许还是应眼光长远。如此说下来，或许您就明白了我们这个栏目的用意：通过壹财经记者的调查，客观还原资本市场里的真相，我们希望，这个真相，在您做出投资理财的具体决定时，能起到一定的积极作用。(薛蓓马燕)

　　 链接

　　基金健康大体检

　　1 投资组合 基金的投资组合是否符合其投资目标？A：完全符合 B：部分符合 C：完全不符合

　　2 业绩比较基准 基金长期业绩超越业绩比较基准么？A： 大幅超越 B：基本持平 C：远远低于

　　3 数据比较 在基金的收益、净收益、资产总值、净值、净值增长率等数据上，与上一年相比是否有提升？A：有很大提升B：与以前年度持平　C：低于以前年度

　　4 业绩回顾基金经理是否在业绩回顾中详尽介绍行业分布和个股选择的原因，以及影响基金业绩的有利条件与不利因素？A：详尽介绍B：有介绍，但并不全面C：完全没有介绍

　　5 投资风格 基金经理的投资风格以及对后市的分析和看法是否得到你的认同？A：完全认同 B：部分认同 C：完全不认同

　　6 新《准则》要求 基金年报符合新《准则》的要求么？A：完全符合 B：部分符合 C：完全不符合

　　7 持有人结构 基金的持有人结构是否稳定？基金规模是否经常出现巨额变动？A：稳定 B：有小幅变动 C：有巨额变动

　　8 分红和拆分 基金是否经常分红或者拆分？A：不经常 B：有时 C：经常

　　选择A得5分，选择B得3分，选择C得1分。如果基金得分在32分以上，您的基金健康程度为优秀；如果基金得分在24~31分之间，您的基金健康程度为良好；如果基金得分在16~23分之间，您的基金健康程度为及格；如果基金得分在16分以下，您的基金健康程度为不及格。 曹 莹 (来源：扬子晚报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。