珠江船务扩发展区域前景佳 雷曼唱好长汽看15元

　　珠江船务(0560)作为广东省唯一的航运企业，广东省委及省政府均非常关注其未来发展，今后珠船将提升发展策略，重点发展现代航运物流，发展策略亦获广东省政府支持。虽然受到油价高企成本上升的影响，珠船将以扩阔发展区域，而香港继续作为航运中心的地位，以及广东省继续推动航运业的发展。它除专注珠三角地区外，亦关注周边地区，早两年已于新加坡开始营运货运代理业务，不排除由此发展东南亚市场，项目则不一定是码头，可以包括运输，故相信珠船未来将有很大的发展空间。

　　珠船去年年中配股集资3.14亿元，令截至07年6月底共持现金6.28亿元，相等于每股持现金0.7元，有利于维持派高息及参与投资新项目，至于市场关注港珠澳大桥对其未来业务影响亦值得关注。

　　可望获注母公司内河码头

　　珠船在珠三角每年透过支线运输处理的700万个标准货箱中，摊占13%市场比重，单在去年处理了63万个标箱。而由去年初至11月份，珠船更处理达75万个标箱，估计全年可以处理逾80万个标箱，增加约27%。去年下半年珠江船务与深圳政府签订的大铲湾江海联运码头协议，现代货柜将有2个大型集装箱泊位投产，支线内河运输、船舶配套装务，也将为珠船带来契机。当前，母公司尚有4个内河码头，并研究在适当时候注入，一旦母公司落实注资，珠船前景将会更好。

　　虽然面对燃油价格上升，珠船会透过改进船只性能、实行更有效率的挂港安排、采用经济航速及奖励员工节约等去减低单位成本。现时市场平均预期，珠船07年全年盈利可达1.44亿元，增长19%，但由于去年5月配股，生成摊薄效应，每股盈利为0.16元，与06年持平，现价折合市盈率保持约9.7倍，估值吸引。

　　股价走势方面，自去年6月创下3.2元高位回落一半后，于1.4元出现支持，而技术上亦已处于超卖区，相信下跌空间已有限，在大市仍然处于反覆下，属于可攻可守的股份(现价为1.49元)。

　　雷曼唱好长汽看15元

　　至于，长城汽车(2333)刚公布07年业绩，纯利为9.37亿元人民币，增长33.38%，派末期息0.2元。雷曼表示，长汽盈利较预期为佳，主要由于销量强劲，按年上升46%，产品组合改善、人民币升值负面影响有限。

　　长汽快将推出经济型轿车，倘若有关计划延迟将影响集团销售目标，新型号首次推出成本、折旧及摊销，将对长汽08年上半年盈利构成压力。但由于长汽表现向好及销售量增加，有能力将增加的成本，转嫁于分销商及最终用家。现维持长汽「增持」评级，目标价15元，现价8.01元，距离目标价有成87%上升空间。 (来源：香港文汇报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。