上市公司不规范运作三宗“罪”

　　□本报记者朱宝琛

　　
　　
　　
　　经过一系列的综合治理，上市公司的运作也是日渐规范。不过，在取得成就的同时，我们却不难发现，不管是国企还是民企尚存数宗“罪”，而内幕交易、披露虚假信息和滥用决策权则最为典型。

　　
　　内幕交易

　　
　　内幕交易在去年发生的频率最高，最典型的就是杭萧钢构一案，该案甚至被称为“牛市内幕交易第一案”。

　　
　　公司在2007年3月公告称拿到一份中国国际基金公司(下称“中基公司”)在安哥拉的工程合同，价值约344亿元人民币。在正式披露前后，其股价猛涨，截至4月3日已拉12个涨停，引起市场轩然大波。4月5日，因涉嫌股票内幕交易，杭萧钢构被证监会立案调查。5月初，3名犯罪嫌疑人杭萧钢构证券事务代表罗高峰、王向东、陈玉兴被公安机关逮捕。

　　
　　去年比较典型的还有广发证券内幕交易一案。

　　
　　3月19日有媒体曝出广发证券涉嫌内幕交易??某些高管提前买入几百万股S延边路。一时间，广发证券陷入内幕交易丑闻当中，借壳一事开始陷入漫长的等待当中。5月29日晚，中央电视台《新闻联播》播报，证监会确认吉林敖东和S延边路在披露广发证券借壳相关信息时，违反证券法有关规定，证监会拟处罚这两家公司的机构和人员。随后，媒体曝出广发证券总裁董正青的弟弟提前买入S延边路，获利总额达1亿元。6月1日下午，董正青迫于各方面压力，在全系统内部建设会议上提出辞职。6月21日，证监会决定对吉林敖东和S延边路两家公司及其董事长等相关人员开出总额达115万元的罚单。8月10日，广发证券总裁董正清被广东省公安局正式逮捕。

　　
　　此外，涉嫌内幕交易的还包括电广传媒、三普药业、*ST浪莎等。

　　
　　2007年2月16日，电广传媒发布业绩增长公告，而在此之前的2月7日，其股价已经开始大幅扬升，公开交易信息同样显示，有机构席位提前大量买入公司股票。

　　
　　2月28日，三普药业股价开始启动，连续拉出15根阳线，其中有9个交易日涨停。而直到3月12日，该公司才申请停牌，并在随后公告大股东远东控股集团有限公司拟以其非公开发行股票方式注资。4月12日，中国证监会对三普药业进行立案调查，其定向增发方案也被叫停。但截至4月11日，该股股价飙升幅度已经高达228.3%。相关调查发现，远东控股有意隐瞒了定向增发行为，造成三普药业的股票价格在3月7?9日连续三日涨停后才披露上述非公开发行股票的事实。

　　
　　同样，由于涉及首创证券借壳上市的消息，截至3月20日，S前锋以25个交易日的连续涨停，创下了A股涨停板的新纪录。

　　
　　4月13日，*ST浪莎又创下了股改复牌首日849.3%的惊人涨幅。2006年9月1日，当时的*ST长控正式发布公告，称四川省国资委授权宜宾市国有资产经营有限公司，将*ST长控的57.11%国家股以7000万元转让给浙江浪莎控股有限公司。当年12月23日起，*ST长控被上证所上市部实施连续停牌。而参与*ST长控重组的上海瑞盈投资管理有限公司副总裁苏建平透露，早在去年3月浪莎控股向宜宾市政府递交重组计划书时，就已经有当地私募基金对*ST长控建仓。

　　
　　披露虚假信息

　　
　　披露虚假信息是上市公司运作不规范的另一宗“罪”。

　　
　　2007年7月，*ST花炮因在信息披露方面存在严重违规现象遭上海证券交易所公开谴责。

　　
　　据上证所核实，*ST花炮主要存在三项违规事实。第一，信息披露不及时。2006年6月至9月财政部驻湖南省财政监察专员办事处对公司会计信息质量进行了现场检查，并于2006年10月19日对公司下发了有关通知，指出公司存在披露虚假会计信息等多项严重问题。接通知后，公司未及时披露并更正重大会计差错，至2007年4月26日公布2006年年度报告时，才对以前年度重大会计差错进行了更正，更正导致公司2004年至2006年三年连续亏损。

　　
　　第二，披露虚假会计信息。公司以少列费用、少列成本、转移费用、亏损挂账等方式虚增2002年至2004年的利润，以多列期间费用、少计销售收入的方式增加2005年度亏损，人为调节各年度盈利数据，隐瞒2004年度亏损状况，披露虚假财务信息。

　　
　　第三，业绩预告滞后。公司2006年三季报披露实现净利润585万元，2006年12月27日公布年度预盈公告。但2007年3月28日，公司公告称预计2006年净利润亏损。2006年度实际发生亏损508万元。

　　
　　滥用决策权

　　
　　控股股东滥用自己手中所掌握的权力则是第三宗“罪”，比较典型的要属之前托普集团一案。

　　
　　托普集团于1998年并购了四川长征机床股份有限公司后即更名为托普软件。2000年5月，托普软件以人民币28.91元增发3380万股，共募集资金9.54亿元。此项增资活动不但每股价格偏高且增发股数多，使得短期间内，大量资金涌入公司。2000年至2002年间，托普集团号称总资产达100亿元，拥有3家上市公司及100余家控股子公司。

　　
　　然而，由于董事长宋如华滥用经营控制权，大举占用公司资金，托普集团2000年借由增资活动筹得的9.54亿人民币早已不敷使用。至2003年资金流动不良的问题非常严重，以致公司无法在财务报表中掩盖，在2003年年报中一口气认列了3.89亿元的亏损。

　　
　　2004年2月，监管部门开始追踪托普。2004年7月15日，托普正式接到证监会成都稽查局立案调查通知，同年8月被打入特别处理公司，2006年公告暂停上市，2007年5月21日终止上市。

　　
　　
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