安踏毛利率有改善空间 评级“增持”目标价10.8元

　　摩根士丹利维持安踏(2020)「增持」投资评级，目标价亦维持于10.8元，相当于08年市盈率33倍。

　　该行预期，于07年至09年预测盈利年复合增长率达41%，部分原因是店铺扩张所致，安踏在继续增加市占率及取得更多知名度同时，毛利率于未来几年有改善空间。基于安踏订单接至08年度第三季，料安踏品牌业务销售升50%，毛利率可望改善至37%至38%。

　　该行指出，集团于07年度纯利升逾两倍，高于市场预期15%，亦高于该行预期的8%，因为利息收入较高，至于核心盈利表现则与预期相符。安踏因鞋履及服装的平均售价上升，导致全年毛利率升至33.2%。 (来源：香港大公报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。