报复性技术反弹已迫在眉睫

机构：北京首放
报复性技术反弹已迫在眉睫

北京首放

随着恐慌气氛的快速蔓延，越来越多的投资者加入到了抛售行列，今天沪指继续大幅暴跌跳水，在回补了早盘的跳空缺口之后，一路向下，不断创出调整新低，跌破了3800点，3700点，终于尾市在3600点上方遇到了支撑，最终以下跌151点幅度3.96%收盘，同时，成交量继续放大，沪市金额超过800亿元，资金流出迹象明显，总体来看，短线市场仍处于一个加速的下跌过程中，空方的力量非常强劲，多方没有还手之力，但也正是这种走势下，往往蕴藏着报复性反弹的动力，多方积累着反抗的能量，因此，对于投资者来说，总体策略仍需要保持稳健保守策略，但短期可逢低介入一些技术上严重超跌的品种。

焦点一：加速杀跌之后报复性反弹何时来临？

本栏在前期明确指出，在跌破4000点之后，市场的心态发生了快速的逆转，恐慌性的氛围快速蔓延，越来越多的抛盘出现，指数出现了加速跳水的走势，短短的四个交易日，沪指下跌了10%，个股一片狼藉，跌停大面积出现，个股跌幅巨大，今天两市相加只有31只个股上涨，其他个股都处于下跌状态，而跌停个股继续超过了几百只。不仅如此，作为市场中的主流资金?基金等机构，也没有摆脱这样的弱势，根据最新统计，包括QDII在内，截至上周五已经有89只偏股型基金跌破1元面值，有53只基金去年以来跌幅超过20%。189只股票型基金和53只配置型基金中，有83只跌破了1元面值。加上一只保本基金和5只QDII，已经有89只偏股型基金跌破面值，占到总数的1/3。 截至3月14日，91只基金跌破1元面值，其中嘉实海外中国股票、上投摩根亚太优势两只QDII基金还出现了净值打六折的窘境。可以认为，目前市场进入到了最黑暗的时刻，但从历史经验来看，这种暴跌往往带来较好的短线报复性反弹。从技术上看，我们认为，如果市场继续按照这样的斜率下跌，那么本周沪指就有望达到3300点左右，而这个点位就是多方发起抵抗反扑的最佳点位。

焦点二：蓝筹超跌之后是否会得到资金青睐？

据受访研究平台，去年5月以来上市的105家新股，已有11家公司的股价悄悄逼近了发行价，占上市新股数量一成。其中海集运、建设银行、北京银行、中国太保等4只股票的股价对发行价涨幅在15%以下，离发行价的位置最近，这种现象也在很大程度上表明，市场距离短期底部不远了，那么，在未来的反弹过程中，什么品种可能担当多方的主力呢？从近期三个交易日来看，中石油在22元附近明显有资金吸纳迹象，换手率不断增大，同时，中国联通上周突然异动，今天中国中铁突然拉升，还有万科，招商银行等走势较为稳定，初步出现了止跌的迹象，那么这些蓝筹股在技术上中线超跌之后能否得到资金的青睐呢？我们以金融股为例，在2008年1月2日第一天交易日，金融股平均市盈率超过36倍，市值达到81676.74亿元；而17日收盘后金融股市值只有55730.68亿元，平均市盈率24.7倍。整体的跌幅超过了30%，在行业仍具有较好的大环境下，以工行为首的银行股跌幅明显减少，也就是说，在目前的价格范围，却是有资金正在试探性建仓，但是否存在大规模资金的主动性强势买入，还需要观察成交量的变化。

焦点三：强势股延续补跌还是进入止跌阶段？

盘中看，虽然蓝筹股进入止跌过程，但造纸、农业、创投、新能源、酿酒食品等各类题材板块继续出现补跌，而且很多强势股在短期内大幅跳水，不少个股连续两个跌停，部分个股三月分的跌幅超过了30%，部分品种超过40%，是延续补跌还是进入止跌呢？我们认为，由于人气已散，题材股补涨股的下跌还远远没有结束，除了极少数的个股存在较好的反弹，大部分个股的妇女谈力度并不强，因此，在机器你操作中，就需要投资者采取正确的策略。就具体操作而言，在加速下跌过程中抄底对于大部分投资者来讲存在着很大的市场风险，这是因为，很多个股在跌了20%之后仍存在20-30%的跌幅，往往在大仓位进场抢反弹的时候，投资者继续被套，所以，我们认为，即使在看准个股的前提下，投资者抄底抢反弹的时候也需要讲究策略和技巧，一般的策略应是，先用少量的部分资金小仓位进场，大部分资金等待反弹趋势明朗后进场，这样其风险是最低的。