家乐福“改朝换代” 遭法国首富“收编”

　　3月5日，全球第二大零售巨头家乐福集团的最大股东哈雷家族对外宣布，家族成员已达成一致，决定终止与家乐福集团间的股东协议，家族将不再整体持股，家族成员可以自由处置股份。在此之前，哈雷家族持有13%的股份和双倍投票权，是家乐福的最大股东。

　　家乐福第二大股东是由法国路易威登-莫特轩尼诗集团和美国私募基金柯罗尼资本组成的“蓝色资本”，持有9.1%的股份。哈雷家族此举意味着拱手交出了头把交椅，“蓝色资本”将成为最大股东，家乐福也将“改朝换代”。

　　惊闻收购

　　哈雷从椅子上跌下

　　2007年3月6日下午，家乐福集团监委会主席、哈雷家族的“掌舵人”罗伯特?哈雷在位于巴黎市中心的寓所里悠闲地喝着下午茶。突然，他接到一个陌生的电话，电话那头是路易威登-莫特轩尼诗集团总经理巴兹尔和柯罗尼资本欧洲业务部经理巴赞。这两家公司几个月前共同成立了“蓝色资本”。这两人非常淡然地在电话中知会哈雷，“我们已经收购了家乐福9.1%的股份，我们现在是第二大股东。”这一消息对于哈雷来说如同一记闷棍。他身边的人回忆说，挂了电话后，哈雷从椅子上跌了下来。

　　一位接近哈雷家族的银行家曾经打过这样一个比方：试想一下，当你和家人共进晚餐的时候，突然来了位不速之客。他坐下来，自己斟满酒，喝着、吃着。临走他扔下一句话：“你们家该换厨子了！”这就是哈雷面对这场“突袭”时的感受。

　　哈雷家族后继无人

　　1999年，哈雷家族把旗下的零售企业普美德斯(Promodes)卖给家乐福，使家乐福成为仅次于美国沃尔玛的全球第二大零售商。哈雷家族也成为家乐福的最大股东，并享有双倍投票权。然而在2003年底，哈雷家族突遭变故。在法国富豪榜中名列第四位、69岁的家族领导者保罗?路易斯?哈雷，在英国遭遇空难丧生。之后，保罗的弟弟罗伯特?哈雷接替了他的位置。但他显然没有哥哥的威望，哈雷家族陷入了最危险的时期。

　　其实，哈雷家族内部一直存在分歧，在保罗?路易斯?哈雷“掌舵”的时候就是这样。而且家族成员散居在欧洲各地，犹如一盘散沙，没有形成凝聚力。家族中与保罗同辈的兄弟姐妹和下一代的9个孩子，对家族生意大都没什么兴趣，而且他们当中没有一个人展现出“掌舵”的才能。

　　法国首富联合美国资本“入侵”

　　与哈雷家族形成鲜明对比的，正是法国首富、路易威登-莫特轩尼诗集团的最大股东阿尔诺家族。如果说哈雷家族体现的是散漫和低调，阿尔诺家族则是另一幅景象：“掌舵人”贝尔纳?阿尔诺就是商场上的“拳击手”。他在最新一期法国经济杂志《挑战》上说：“我喜欢走在前面、去拼搏，拉开与对手的距离是我的乐趣。”他的子女也都很争气，所以阿尔诺一直都没有想好让哪个孩子接替他。

　　1998年，阿尔诺家族和哈雷家族的财富同在35亿欧元的水平上。到了2007年，阿尔诺家族的财富翻了五倍，接近200亿欧元，而哈雷家族才刚过40亿欧元。雄厚的资本和稳固的事业使阿尔诺有能力和信心去开拓新的领域。

　　与此同时，擅长“突袭”家族企业的美国柯罗尼资本也从家乐福嗅到了“商机”。2005年，柯罗尼资本就曾经突然出击收购了法国著名酒店集团雅高。这一次，柯罗尼谨慎了许多。因为法国政府越来越有“经济爱国主义”的倾向，而且当时处于总统大选时期。柯罗尼资本认为，只身去收购法国“国宝级企业”家乐福肯定困难重重。因此他们想到了先寻找一家纯法国血统的企业做合作伙伴，这样可以避免被认为是“外族入侵”。

　　于是，柯罗尼资本欧洲业务部经理巴赞找到了法国首富阿尔诺。巴赞向阿尔诺列出了收购家乐福的三大理由：首先，家乐福的股票当时处于低于市值的状态；其次，家乐福掌握的地产资源升值空间巨大；第三，和路易威登一样，家乐福也是国际品牌。阿尔诺很快被说服了，并给巴赞开出了一张15亿欧元的支票。

　　房地产业务存在分歧

　　“改朝换代”后的家乐福首先面临的抉择，是如何处理房地产业务。在这一问题上，法国首富和美国资本有明显分歧。柯罗尼资本希望套用在雅高酒店集团的做法，即先把房地产卖出，再通过期权等金融衍生工具将它们回租。所以柯罗尼建议尽快将家乐福集团下属的“家乐福地产”部分上市。“家乐福地产”掌握着集团60%的物业，市值超过200亿欧元。对此，阿尔诺的回答只有一句“现在还不是时候”。

　　其实，早在外部势力介入之前，家乐福内部就产生了把房地产作为第二大业务的想法。家乐福首席执行官杜兰3月7日公布年报时表示，家乐福计划在2008年底前为房地产业务融资15亿欧元，融资的对象是房地产机构的战略合作伙伴和私人投资者。这就意味着家乐福不打算让“入侵者”分这块“肥肉”。从去年下半年开始，家乐福着手整合在西班牙、法国和意大利的房地产业务，并将成立公司以便管理和上市。

　　在房地产业务上，三方各有各的想法。但在提升家乐福品牌的策略上，三方的意见是一致的，都认为应把家乐福打造成一个国际品牌、一个统一的品牌。这意味着集团下属的各类超市、便利店品牌，如“冠军”、“迪亚”，都要统一成“家乐福”。目前，西班牙的“冠军”超市已经全部更名为“家乐福”。

　　当然，路易威登-莫特轩尼诗集团和家乐福集团也存在着互补性。在迪拜，富人趋之若鹜的路易威登店铺将与平民化的家乐福超市比邻。在印度，两家集团都在积极寻求进入印度市场的机会。在中国，人们将在越来越多的家乐福大卖场里看到路易威登-莫特轩尼诗集团旗下的各种化妆品。

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　　家乐福卖地皮生财有道

　　法国路易威登-莫特轩尼诗集团是世界上最大的奢侈品集团，旗下有一系列著名服装和化妆品类品牌，如路易威登、迪奥、芬迪、娇兰、倩碧、Kenzo，还有丝芙兰化妆品卖场和一系列著名的葡萄酒、香槟酒和干邑品牌。阿尔诺家族拥有集团47.5%的股份，而家族首领贝尔纳?阿尔诺也就是集团的“掌舵人”。

　　法国家乐福集团是欧洲第一大、世界第二大零售商。旗下有17个不同类型的卖场和超市品牌，包括低价小型超市“迪亚”、服务于城市上班族的中型超市“冠军”和位于城郊的超大型卖场“家乐福”。在欧洲，由于城市规模不断扩大，20年前开在城郊的家乐福大卖场如今已经占据了一大块价值连城的地皮。这时，家乐福可以以高价出租或者转让这块地皮，然后去更加郊区的地方另辟新址。这也是家乐福和所有零售商的生财之道。(邓颖平 来源：世界新闻报)