博众研究：投资者久违的反弹

机构：博众研究
投资者久违的反弹

博众研究部

大盘低开高走，在蓝筹的带领下，市场出现久违的反弹。上证指数收盘报3446.24点，涨98.36点，涨幅为2.94%。深证成指收12652.91点，涨308.67点，涨幅为2.50%。

两市成交额小幅萎缩，沪市成交额为940亿，深市成交额为302亿。

表现较为积极的版块有钢铁股、有色金属和电力板块，钢铁股中，鞍钢股份、酒钢宏兴和武钢股份的涨幅均超过8%，龙头股宝钢股份的涨幅也超过5%。有色金属板块表现出现大幅反弹，中国铝业、西部矿业、焦作万方和常铝股份涨停，LME价格显示，全球有色金属普遍走好，对内地金属股提振作用明显。

受到宏观调控的影响，房地产板块近期出现明显的下调。房地产板块表现落后于大盘，中粮地产、万科A和保利地产等优质地产个股均处于跌势。贵州茅台、泸州老窖和青岛啤酒等个股的疲软，拖累酿酒食品股反弹不明显。贵州茅台和泸州老窖等食品股前市并没有跟随大盘回落，近期疲软有补跌的迹象。

久违的反弹

久跌必涨，这几乎是不用说的真理，但是没有人知道市场的底部在那里，市场的底部就在投资者心里，每次市场底部的出现无不是在投资者最为脆弱和难以忍受拂袖而去的时刻，真正在市场上要赚到钱都是态度很坚决的人，走的坚决，守的也很坚决。

今天大盘出现反弹，并不意味着后市大盘会持续反弹，但是对我们来讲，这并不是我们投资的依据，因为我们无法预测投资者的情绪。我们关注的是目前市场的估值水平，蓝筹股的水估值平在20倍左右，很多优质蓝筹股跌到20倍市盈率以下。这样的估值水平已经进入我们认为值得投资的水平。

我们认为，即使大盘后市再次下跌，被套住的投资者也不应该担心，目前是主动买套的阶段。市场可能会不断反复，投资者也可以进行一些波动操作，降低持股成本。蓝筹股近期走稳给市场带来了信心，主力资金介入蓝筹，常识告诉我们，蓝筹资金一般都会稳固，后市大盘的重心也将会逐步平稳回升。

基金加快发行

中国证券报显示：目前有10只新基金正在发行，17只新基金等待发行，基金业出现了10年来最密集的新基金发行潮。管理层虽然没有出台政策救市，但是通过资金输入这种手段来增加证券市场资金供给。

管理层早先就表达了这样一个目标，那就是以后市场应该是机构投资者占主导地位。中小投资者淡出市场的将会是证券市场结构发生质变，投资者理念和方法的革变将会使整个市场更加成熟。我们认为，到目前阶段，如果投资者仍旧博弈政府出台利好政策，可能会错过好的买入时机。我们并不否认，即使大盘稍稍走好或者继续上下反复，政府仍有可能会出台政策利好，但是这样的时间表我们无法预期到。

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