海通证券：企业景气指数比上季度回落7.4点

　　宏观财经要闻

　　?奶类价格出现回落 个别地市水产品价格上涨明显

　　?银监会：外资参股中资银行股权比例没有变化

　　?统计局：一季度企业景气指数比上季度回落7.4 点

　　市场动态

　　?“银行系QDII 产品可以投资于美国股票市场”短期内对A 股市场资金面影响不大

　　消息面上，据中国银监会网站消息，近日，中国银监会主席刘明康与美国证监会主席克利斯托夫

　　?考克斯在北京交换了商业银行代客境外理财业务监管合作信函，双方就有

　　关监管合作达成协议。此举标志着中国的商业银行可以代客投资于美国的股票市场以及经美国证监会认可的公募基金。双方监管机构表示将在监管合作框架下，加强信息交流和监管协助，促进该项业务健康发展。

　　对于此则消息对沪深两市的影响，我们的观点是：短期看，此举措对沪深两市分流的资金数量不大。因为：

　　第一、目前QDII 产品，无论是银行系的QDII产品还是基金系的QDII产品，其历史运作业绩都差强人意，亏损严重，对投资者的吸引力很有限。中国于2006年出台相关办法，开启商业银行代客境外理财业务，并于去年开始允许基金发行QDII产品投资海外资本市场。截至2007 年末，共有23家中外资商业银行取得了开办代客境外理财业务资格，其中有16 家银行推出了262款代客境外理财产品，人民币销售额达到414亿元。目前，已正式推出的基金QDII产品有5只，包括南方全球基金、上投亚太优势基金、嘉实海外基金、华夏全球精选基金和工银瑞信全球配置基金。目前，这些产品的实际运作业绩都较差。例如银行系的QDII产品??民生银行发行的QDII产品??民生非凡理财“港基直通车”产品近期因净值跌破50%下限而公告清盘；基金系的QDII产品的净值水平也是难以入目，全线大亏：截止2008年3 月27日，部分QDII理财产品的净值分别为：南方全球0.792元/份、上投摩根亚太优势0.675元/份、华夏全球精选为0.741元/份、嘉实海外为0.656 元/份，全部在每份1元的净值之下。

　　第二、目前美国股票市场未来走势难以预期也降低了此类产品的吸引力。但立足长期角度，此举措对两市资金面的影响需要紧密跟踪，其对A股市场资金的分流程度主要取决于海外证券市场和国内A股市场牛熊状况对比和前期QDII 产品的实际运作成绩等等因素。

　　行业公司

　　?龙元建设（600491）年报点评

　　?华菱管线业绩受雪灾影响较大 但行业利润继续高速增长

　　?中海海盛一季度业绩预增公告

　　?日照港一季报点评

　　?大厦股份（600327）年报点评：2007 年业绩符合预期，2008-09 年有望快速增长，维持“增持”

　　?万科三月份销售数据点评

　　债券和衍生品

　　?可分离债发行市场概况及申购收益分析

　　近期重点研究报告

　　?金融工程：可转债_专题报告

　　?金融工程：央企指数_定期报告

　　?行业公司：中国石化_跟踪报告

　　?行业公司：农药与化肥_行业报告

　　?行业公司：生益科技_跟踪研究

　　新近推荐买入个股一览

　　?潞安环能、天士力、新安股份、珠江实业、海亮股份、江钻股份、驰宏锌锗、兴化股份、鄂武商A、上实发展、中海海盛 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。