QFII开闸抄底 中金客户神奇套利80亿

　　本报记者 宁国强

　　QFII在建仓吗？市场近期风传，被怀疑为QFII账户的券商席位，成为这轮反弹行情的主力之一。其中，银行股又是这些席位重点建仓品种。

　　那么真实情况又是如何呢？

　　重点：买入金融股

　　截至目前，共有53家机构获得QFII资格，总计额度为99.5亿美元，累计汇入资金99.26亿美元，结汇约787.71亿元人民币。

其中，49家QFII现持有的证券资产市值接近2000亿元人民币，是A股市场的重要机构投资者。

　　中金公司、中信证券、高华证券等素来与外资多有交往的券商一直被市场所关注。

　　这些交易席位除了近日比较显眼的中国国际金融公司上海陆家嘴环路证券营业部(A24693)外，还主要包括： 申银万国上海新昌路营业部(A27750)、高华证券北京金融大街营业部以及中信证券等相关席位。

　　中信证券某高端人士私下透露，他也“听说”QFII参与了此次反弹。但是在他看来，资金量并不大。这种防御性建仓，在市场前景尚不清晰的情况下，只能当做试探性攻击。并不能看做全面反攻的证据。

　　数据显示，自3月20日到4月9日，A24693席位买入的股票排序分别为：中国平安、中信证券、招商银行、民生银行、浦发银行、大秦铁路、建设银行等。

　　另外，从更多的数据统计来看，金融股是此次反弹多方主力主要买入的品种。相关的交易席位，仍然以基金账户为主，但几个疑似QFII席位也比较突出。

　　经济学家韩志国是不看好当前形势的知名市场人士之一。他认为，建立在传闻之上的资讯只能当做一种参考。因此即使QFII主动积极地参与了反弹，也不要乐观。

　　韩志国表示，如果非要谈论当前股市仍可看好的品种，甚至最有可能在短期凸显价值的，银行股应是首选。但是保险股和券商股的前景就不好说了，因为这两类股票的收益，受股市影响太大。

　　

　　政策：鼓励QFII

　　3月20日，是一个特殊的日子。部分主力资金确认未来中国8年内最大的风险??台海问题不会爆发，因此在当日开始发动建仓攻势，其中率先建仓的主要以各类机构为主。

　　除了这个政治上的巨大因素外，4月初的一系列政策，也让市场看到了政策面上鼓励外资投资中国股市和中国银行股的动作。

　　国家外汇管理局副局长李东荣4月8日表示，中国正在修改相关规则，放松对合格境外机构投资者机制(QFII)的限制。具体包括：延长QFII资金的汇入期限；放宽QFII资金的锁定期限制；对QFII发起的开放式中国基金实行循环额度；允许QFII设立外汇账户，在正式投资前才可结汇。

　　有市场人士认为，继去年晚些时候提高QFII限额后，这一最新举动符合中国经常提及的改善QFII机制、发展国内资本市场的目标。虽然这可作为中国政府与美国政府放宽金融市场准入的一部分，但李东荣发表上述讲话的时间仍然被看成是对股市的一大利好。

　　QFII人士对此表示乐观。他们认为会在接下来的几个月分配新的QFII额度。这些额度将在近期派发到各个机构，操作风格相对稳健的QFII资金入场对市场将构成利好。

　　他们：曾“地价”抛平安陆家嘴环路证券营业部的交易席位。

　　中国国际金融有限公司上海陆家嘴路营业部一向是金融大鳄的出没之地，其神秘的名声是由基金公司、保险公司、QFII以及央企和知名私募投资公司的资金堆出来的。

　　同样让人无法忘记的，还有该公司在北京建国门外大街的另外一家营业部席位号A27461。

　　在中金公司12年的历史中，周小川、王岐山都曾是中金公司的董事长。

　　一般客户们相信，中金公司的这些政府资源能够帮助他们及时把握政策的风向。

　　而在外资股东方面，大名鼎鼎的摩根士丹利国际公司持有中金公司34.3%股份，这更使得中金公司上海陆家嘴环路营业部成为众多在沪QFII机构的首选。中金陆家嘴营业部能吸引如此众多的机构客户，与其专业的金融背景和国际化股东结构密不可分，其操作可以看做是各大基金和机构的风向标。

　　这次被关注是因为在4月3日和4月7日的交易中，出现在中国平安买入前列，因此便有了“QFII率先吹响抄底‘集结号’”的由来。

　　但是，在更早的交易之中，同样属于中金公司的北京建国门外大街营业部却在3月20日之后，多日大笔卖出中国平安，当时，正逢中国平安近期低点50元附近。而4月3日，中国平安已经上摸60元。

　　这样低抛高吸出现在中金公司两个重要的交易席位之间，说明QFII也有操作失误赔钱的时候。当然，不同的交易席位背后也可能是投资理念不同的QFII基金。但是考虑到QFII基金一直以来的协作与沟通，又难以让人相信其中毫无关联性。毕竟，即使是上海的那个席位，一样也曾和北京的席位一起大笔低价抛售过中国平安。另外，中金北京建国门外营业厅，这个小巧而极其精致的地方，确实不是为一般散户服务的普通营业厅。但像手机店一样大小的这么小一个门脸，怎么会有上千亿资金进出呢？

    　结局：198.63点下跌

　　市场一直在期待更多利好。

　　在连续三日反弹之后，4月9日，深沪股市再次大幅下跌，其中沪指跌幅达198.63点。

　　持续新发基金和放松QFII的举措，仍不能改变市场信心不足的状况。

　　若再以A24693账号为例，其4月2日开始买入的相关金融股并未大量抛出，目前仍处于成本价位附近。

　　这样的价格区间，被套随时有可能发生。

　　若以中金公司三个席位(A27433、A27416、A24694)过去一年来的交易情况看，这些席位累计买入了39.39亿元招商银行，卖出了65.65亿，从二级市场套利26.26亿。

　　累计买入16.26亿中国平安，却卖出了43.63亿。从二级市场套利27.37亿。

　　累计买入13.61亿工商银行，卖出了43.80亿。从二级市场套利30.19亿。

　　以上金额总计80余亿，这还并不包括其手上尚未出售的其他股票，也不包括在过去一年中所发生的分红等其他有盈利的情况。虽然这些交易肯定不全是QFII所为，但无论如何中金的客户太会赚钱了。以上战绩堪称卓越。

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