老法师看盘 关注贵州茅台的走势

　　QFII这只“西洋参”还不如“脑白金”有用，后者还让大盘抵抗了几周，前者却基本没有效果，而且还有人质疑，为何让公募基金先进场，而QFII后进场，这不是让外资抄了基民的底吗？这话虽然是在猜测，但还是有些道理，毕竟越跌越便宜，先进场的肯定吃亏。

　　3300点也被跌破了，市场底在哪里呢？这个问题要有一个答案，首先是要重新构建市场估值体系，有了这样的估值体系，我们才能衡量什么股票便宜，什么股票昂贵。现在的估值体系已经被解禁的大小非冲击得面目全非，看着一些银行股20倍不到的动态市盈率，基金却不敢下手，这是一种什么样的心态呢？显然是对自己原来掌握的选股体系不自信的表现。

　　而新的估值体系在旧体系没有彻底破灭前，是无法真正建立的，正如当年德隆系的倒下，宣告了庄股时代的终结，也才有了A股的浴火重生一样。我认为这一次调整尾声会出现的一个标志性事件就是??贵州茅台的破位下跌，大量所谓掌握了价值投资真谛的私募基金遭遇清盘危机。

　　为何以160多元的贵州茅台为例？因为它目前的市盈率高达50多倍，市净率更是高达19倍，支撑机构信心的无非就是品牌和垄断优势，但是任何理由都不能掩盖一个基本的事实，就是以这种市盈率和市净率，以昨日收盘价计算，2007年分红率不足1％。到底是把钱存银行好，还是把钱拿来赌茅台今年会涨回200元划算，这笔账一目了然。

　　但是入驻其中的机构资金一天不认错抛出，就意味着6124点的高估幻象并未消失，所以我将其股价的崩溃定义为一个标志性事件。贵州茅台最终将何去何从？市场最终会给出一个正确答案。

　　百万资金操作：继续休息。

　　股票池操作：继续持仓。

　　道达邮箱：daoda@263.net本手记不构成任何操作建议，入市风险自担。（张道达） 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。