净值大面积缩水指数基金成重灾区

■开放式基金周评

　　 本周沪深股指出现了历史上最大的周跌幅，受此影响，开放式基金净值也出现大面积缩水，其中指数型基金成为市场下跌重灾区，整体占据跌幅榜前列，这主要是因为指数型基金的股票仓位近乎满仓，与此同时，部分债券型基金在本周逆势上涨，显示出低风险基金在市场下跌过程中对组合配置的重要性。

　　
　　 目前压制市场上涨的因素有很多，而经过近6个月的下跌，市场估值水平已大幅回落，但上市公司未来业绩有下调可能，这将使得看似合理的估值水平再度失去优势；此外，大小非所代表的实业资本对市盈率的可接受水平要低于流通股所代表的金融资本，市场估值体系面临重塑的可能，在此背景下，目前市场仍面临较大的不确定性。

　　
　　 对于基金投资者而言，风险控制是当前第一要务，降低在指数型和股票型基金的配置比例，适度增加债券型和货币型基金的配置比。

　　
　　 （国都证券 姚小军）

　　
　　
　　
　　 开放式基金全景点评

　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　 国内首只QDII基金，宜谨慎申购。

　　
　　上证180ETF

　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　华夏债券(A/B类)

　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　中小板ETF

　　
　　华夏ETF

　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　
　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　
　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　
　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　友邦华泰

　　
　　 盛世中国

　　
　　友邦华泰

　　
　　 红利ETF

　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　
　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　

　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　50ETF

　　
　　180ETF

　　
　　红利ETF

　　
　　
　　
　　
　　
　　深100ETF

　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
　　
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